有分析认为，潘多拉的当务之急是加紧产品创新，减少对Charms系列的依赖度。图为潘多拉其中一家门店。

作者 | Drizzie

时尚头条网报道：受美国市场拖累，行业黑马丹麦珠宝品牌潘多拉Pandora增速开始放缓，第三季度利润下滑3%逊于预期，令业界感到意外。

据潘多拉（CPH：PNDORA）最新发布的第三季度财报显示，在截至9月30日的三个月内，销售额则同比增长13%至51.9亿丹麦克朗约8.25亿美元，受美国8、9月美国飓风以及汇率波动影响，其利润同比下降3%至13.7亿丹麦克朗约2.17亿美元。

前三季度，潘多拉销售额上涨11%至151.78亿丹麦克朗，利润则下降3%至38.22亿丹麦克朗。

图为潘多拉第三季度主要业绩数据

总体来看，品牌所有产品类别均录得双位数的增长。其中，Pandora Rose系列销售额与去年同期相比增长三倍。期内，德国、意大利、澳大利亚和中国等地区均录得双位数的显著增长。不过各类别增幅相较于去年同期均有所下降。

图为Pandora Rose系列广告

图为潘多拉各品类业绩数据

按品类分：

Charms系列依旧是潘多拉的主要产品，销售额同比上涨9%至28.9亿丹麦克朗，主要得益于欧洲和亚太市场的热销；

手镯类产品销售额则同比增长13%至8.77亿丹麦克朗，得益于过去6个月推出的新品；

戒指类产品销售额同比上涨14%至7.89亿丹麦克朗； 耳环类产品销售额同比大涨26%至3.53亿丹麦克朗；

项链与吊坠类产品销售额则猛涨36%至2.83亿丹麦克朗。

戒指、耳环、项链与吊坠类产品销售额总计增长21%，贡献了集团27%的销售收入。

图为潘多拉各地区业绩数据

按地区分：

包括中国与澳大利亚在内的亚太市场销售额增长依然最为强劲，增幅达26%至11.12亿丹麦克朗。得益于品牌过去一年中该地区101家新增店铺的推动，其中中国新增的62家门店，第三季度中国区销售额同比暴涨62%。不过相较于上个季度保障91%，潘多拉的增速已经开始放缓；

包括欧洲、中东和非洲在内的EMEA地区销售额则同比上涨15%至25.55亿丹麦克朗。英国的收入以当地货币计算增长了22％，主要是由于概念店扩张推动。但现有实体店网络扩张不利，被电商的良好表现抵消。意大利和德国地区收入继续表现良好；

美洲地区销售额受飓风和实体零售低迷产生的负面影响，同比增长1%至15.27亿丹麦克朗。为了刺激第四季度的销售，潘多拉决定在美国提前推出圣诞节系列。飓风的负面影响令美洲地区收入大约损失5000万丹麦克朗，全年损失大约为1.5亿丹麦克朗。

在短期内跃升为行业增长最快品牌的潘多拉，近来受到部分消费者质疑，新鲜感开始减退，增速放缓。不过集团目前已经意识到问题，正在加紧产品创新。

首席执行官Anders Colding Friis表示，开发产品组合仍然是集团重点，由于在渗透率较高的市场缺乏新鲜度，集团已经面临一些挑战。Colding Friis称，“我们的设计中有太多的重复。在美国等市场，我们希望为消费者提供更多创新且有趣的产品。”

图为潘多拉广告

一年前，潘多拉已经对其产品团队进行了调整，包括建立一个新的设计团队，缩短开发周期。全新团队的设计将于2018年初投放市场。他们的第一个设计和一个新的概念将在2018年初投放市场。

但潘多拉在中国仍然热度不减。

上一季度，有知情人士向时尚头条网透露，中国内地的潘多拉门店在第一季度就已完成全年的销售目标。潘多拉正在提升其在中国市场的活跃度，与即将到来的天猫双11 达成合作，成为后者的重要参与伙伴，登上11月3日的2017天猫双11全球潮流盛典提供即看即买服务。

潘多拉中国董事总经理Anthony表示，潘多拉希望借助此次的时尚秀场与天猫上5亿活跃用户实现更多的深度互动，同时也想让更多消费者了解、知道和喜欢潘多拉的珠宝。”

潘多拉在天猫双11全球潮流盛典直播上的即看即买活动

潘多拉品牌由代理商2009年引入中国市场，但官方正式引进中国市场是在2015年。有数据显示，潘多拉自进入中国后，在北京、上海女性群体中的认知度增长了53%，正在快速拉拢中国年轻消费者。

而在全球范围内，潘多拉一直保持全球化扩张势头。

第三季度末，潘多拉完成了对该公司西班牙分销业务的收购，正式进军西班牙地区，并新增了50家概念店和13家特许经营概念店。7月份，潘多拉完成了对南非店铺网络的收购，并增加了另外16家潘多拉旗下概念店。此外，潘多拉在本季度从特许经营商手中收购了53家概念店，将2017年前9个月的概念店总数增至176家。

在奢侈品和珠宝消费疲软的市场环境下，潘多拉过去四年的年销售额均实现了两位数增长，利润平均保持高双位数增长，该公司自 2010年上市以来，股价已经增长了3倍以上，成为Tiffany（NYSE: TIF）、周大福（01929.HK）等珠宝品牌中最有增长潜力的品牌，目前已是全球销量第三大的珠宝品牌。

不过有分析指出，如今的消费者非常容易喜新厌旧，对于潘多拉而言，当务之急是推出更多样化的产品，减少对Charms系列核心产品的依赖，否则集团的改革赶不上消费者喜新厌旧的速度。尤其是当越来越多珠宝品牌开始复制潘多拉的成功模式，推出个性化定制的产品时，潘多拉的核心竞争力将受损。此外，美国实体零售低迷所带来的负面影响也不可小觑。

集团预计2017财年销售额将在230亿至240亿丹麦克朗之间，即27.2亿至28.4亿美元之间。财报发布后，潘多拉股价大跌4.73%至每股564.4丹麦克朗，市值约635亿丹麦克朗。