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被指做假账,复星投资的Folli Follie两日市值蒸发50%

来源:时尚头条网责任编辑:Crystal时间:2018年05月11日 09:56
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被指做假账,复星投资的Folli Follie两日市值蒸发50%

复星国际不断增持Folli Follie股份或出于对其盈利能力和中国轻奢消费巨大增长潜力的看好

作者 | 王乙婷

 

由复星国际持股的Folli Follie近日因陷入“假账风波”正经历股价暴跌。

 

据英国金融时报消息,美国对冲基金Quintessential Capital Management LLC (QCM) 上周四发布报告称,希腊时尚品牌Folli Follie(FFGRP:GA)零售规模或被过度夸大,涉嫌财务造假。

 

该机构续指,经过其几个月的电话访问和实地踩点等调查,发现Folli Follie 只有289个正在营业的销售点,与该品牌在2016年财报中公布的630个有较大出入,意味着夸大其销售点的2倍多的数量,其中部分销售点更存在已关闭或面积过小不应被纳入计算的问题。

 

除门店数量不实以外,QCM还对Folli Follie的亚洲地区账务提出质疑,从其财报数据来看,尽管该地区盈利持续增长,但自由现金流始终为负数,QCM认为相较于行业综合水平,Folli Follie亚洲业务的应收账款和存货不成比例。

 

另外,该报道也指出,Folli Follie 2015年在香港地区的子公司应收账款数额较大,且其合作的审计所仅有两名员工,财务报告的可靠性存在问题。

 

受此影响,希腊证券监管部门周一要求Folli Follie把2017年的账本再交第三方独立审计。消息传出后,截止昨日Folli Follie股价连续两天暴跌,市值蒸发50%。

 

被指做假账,复星投资的Folli Follie两日市值蒸发50%

图为Folli Follie近五日以来的股票走势

 

截至目前,Folli Follie已发布一系列公开声明对QCM提出的质疑进行逐一反驳,据最新公开的详细数据显示,剔除旗下品牌Links of London的销售点后,Folli Follie的门店、店中店、专柜、折扣店、免税店和航班销售点在2017年数量总计587个。而QCM指出的位于纽约麦迪逊大道和Soho的结业门店,Folli Follie表示已对两家店进行合并整合。

 

集团首席执行官则表示,QCM的此番不实调查是一个有组织的计划,目的是损害集团和股东利益以获得更大的金融利益,并承诺将对此采取法律行动。

 

1982年Folli Follie集团由DimitrisKoutsolioutsos先生及其夫人Ketty Koutsolioutsos于希腊创立,主营设计、制作与销售首饰、手表及时尚配饰。目前Folli Follie在全世界31个国家已拥有超过5000名员工,集团秉承“完全时尚理念”,旨在为消费者创造“价位合理的时尚奢华”。

 

Folli Follie集团旗下拥有Folli Follie和Links of London两个品牌,同时在希腊及一些国家独家代理包括Coach、Converse、Patrizia Pepe、Helly Hansen等知名品牌,并直接控制本土部分零售网点,如希腊雅典的Factory Outlets和Attica百货商店。

 

2011年5月,复星国际以每股13.30欧元的价格,收购Folli Follie定636万股普通股,交易作价约为8458.8万欧元(约9.5亿元人民币)。交易完成后,复星国际以持有Folli Follie集团9.5%股权成为最大的战略投资者之一,复星此后又注资将持股比例提高至13.9%,跃升为集团第二大股东。

 

值得关注的是,Folli Follie的负面新闻并未影响复星国际对其的看好,后者于昨日继续将其持股比例增至15%。

 

复星国际董事长郭广昌曾在入股Folli Follie时指出,品牌推崇的“消费得起的奢侈品”理念与即将到来的中国时尚消费升级趋势相符,他进一步表示会在品牌推广、渠道建设上,通过复星帮助Folli Follie在中国市场的发展。

 

事实上,早在2002年,Folli Follie已进入中国市场,品牌橙色和四叶草的标识逐渐被中国消费者熟知。与复兴国际在2011年首次合作时,Folli Follie曾计划三年在中国开店250家。

 

但据集团CEO George Koutsolioutsos 去年透露,Folli Follie 在中国的店铺大约在200家左右,直营和加盟的数量各占到一半。不过有了复星的支持,George Koutsolioutsos称未来5至10年,店铺数量将翻倍至400家左右。

 

回顾Folli Follie近期业绩状况,均呈现良好的增长态势。

 

据时尚头条网数据,2016年Folli Follie 集团收入和利润均录得双位数涨幅,收入较2015财年的11.930亿欧元大涨12.1%至13.373亿欧元,息税前利润为2919万美元。据其最新公布的2017年财报显示,集团收入同比增长6.1%至14.193亿欧元,息税前利润录得2949万欧元。

 

有分析师指出,复星国际不断增持Folli Follie股份或出于对其盈利能力和中国轻奢消费巨大增长潜力的看好。

 

据麦肯锡发布的《“双击”中国消费者》年度报告显示,在过去的2017年,轻奢市场对奢侈品行业的快速增长贡献最多,中国轻奢市场表现尤其强劲。该机构预计,未来五年轻奢产品销售增幅预计可达11%至3%,有望到2025年增长至6200亿元人民币。

 

正是看中了中国时尚消费传递出的利好信号,复星国际近年来不断通过收购扩张国际时尚版图。在拿下 Folli Follie 后, 2013年复星国际成为美国女装品牌St. John 的第二大股东,并通过增资扩股获得意大利北部男装厂商Caruso 35%股权。

 

2014年,复星国际收购德国快时尚集团Tom Tailor 23.16%的股权。去年复星国际先后增持Caruso和Tom Tailor的股份外,还于去年6月以2.56亿英镑买下全球最大祖母绿矿商Gemfields。

 

今年2月,复星国际及其子公司以1.2亿欧元将法国奢侈品牌 Lanvin 收入囊中。交易完成后,复星国际将成为 Lanvin 控股股东,任命副CFO程云为Lanvin总裁。

 

今年3月,复星国际又耗资总值 5500 万欧元(约 4.3 亿人民币)收购奥地利高端内衣品牌 Wolford 254.37万股,相当于总股本约50.87%。

 

据时尚头条网数据显示,复星国际在过去5年中业绩累计大涨25%,且债务水平在不断下降。郭广昌此前在巴黎接受采访时表示,鉴于公司财务状况非常强劲,正在瞄准更多海外交易,集团正仔细筹划在医疗保健、教育和旅游行业的投资,也包括时尚产业。

 

有分析人士认为,此次涉嫌造假新闻后复星的再次出手无疑为市场注入一剂强心剂,有助于提振深陷股价暴跌危机的Folli Follie。

 

截至今日发稿,Folli Follie(FFGRP:GA)股价反弹录得上涨8.19%至9.25欧元,目前市值约为6.19亿欧元。



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