“奢侈”二字的负面影响已经远大于正面影响，在帮助加拿大鹅快速崛起的同时，也制造了不少“麻烦”。

作者 | Lexi Wang

加拿大鹅变得不“酷”了。

据时尚商业快讯，近年来一直加速扩张的奢侈羽绒品牌Canada Goose加拿大鹅于昨日美股盘前发布第四季度及全年业绩报告，截至3月31日的第四季度销售额增长25%至1.562亿加元，低于分析师1.568亿加元的预期，这也是该公司8个季度以来最慢的销售增长，并暗示将无法维持近年来爆炸性的增长速度。

2019财年全年的销售额则大涨40.5%至8.3亿加元，净利润为1.43亿加元，但也不及市场预期的1.86亿加元。加拿大鹅还警告称，本财季将录得“更大的亏损”，因其寻求增加在中国的投资和开设新店。

资本市场正为加拿大鹅全球增长而担忧

财报发布后，加拿大鹅股价暴跌逾30%至33.89美元，创上市以来最大单日跌幅，市值蒸发超过16亿美元，约合114亿人民币。

数据显示，加拿大鹅过去两个财年的全年营收增幅均超过40%。但该公司昨日表示，预计未来3年的销售增幅将放缓至每年20%左右。

无论是从环比还是同比的增长率来看，资本市场正为加拿大鹅感到担忧。

上个季度即第三财季内，加拿大鹅销售额同比大涨50.2%至3.99亿加元，毛利率为64.4%，净利润大涨72%至1.053亿加元，均超过分析师预期。其中，加拿大鹅直营零售渠道收入同比大涨79%至2.35亿加元，主要得益于品牌期内在香港、北京等城市新开的实体店以及天猫官方旗舰店的推动。而在去年第四季度内，加拿大鹅销售额猛涨146%至1.258亿加元，净利润则为810万加元。

值得关注的是， 加拿大鹅全力在从批发商转向直接零售渠道，寻求通过扩大在华业务来推动增长。2018年加拿大鹅在全球共开设5家新店，其中2家在中国。

不过彭博社早前认为，渠道扩张的成本和市场竞争仍将是加拿大鹅面临的风险。CNN财富频道则表示，“ 加拿大鹅经营的是一个高度拥挤且碎片化的市场，特别是中国市场，如果不加快速度，大量的假货将会稀释完品牌在消费者心中的价值，成为真正的 “滥”大街。

有分析认为，对很多品牌来说，中国市场堪称能“下金蛋的鹅”，但形势发生变化时，也可以让品牌起一身“鹅皮疙瘩”。加拿大鹅中国内地首店北京三里屯店业曾因“加拿大风波”一度推迟开业。

另外，随着消费者意识的觉醒，所穿衣物是否来自具有企业道德的供应链也开始变得越来越重要。相较于经济形势的变化，社会文化的变迁往往难以通过量化的形式进行记录，因而容易被决策层忽略。但事实上，奢侈品作为一种社会现象，其命运与社会心理的变化息息相关。

截至昨日收盘，加拿大鹅的市值录得37.32亿美元，对比该股在2018年12月触及的高点，已经蒸发了32亿美元。