感知到市场竞争压力剧增的Canada Goose预计未来3年的销售增幅将放缓至每年20%左右，不及市场预期的28%

作者 | 周惠宁

市场竞争愈发激烈，投资者对奢侈羽绒品牌加拿大鹅Canada Goose未来发展的信心开始动摇。

在截至9月29日的第二财季中，Canada Goose收入同比大涨27.7%至2.94亿加元，远高于分析师预期的2.673亿加元，毛利率为54.6%，净利润同比大涨21.4%至4990万加元，同样超过分析师预期。

得益于百货商店对大衣和夹克订单的增加，Canada Goose批发业务收入大涨22.2%至2.198亿加元，零售和在线业务收入同比大涨47%至7420万加元。

为从根本上提升自己的竞争力，加拿大鹅开始加大对产品方面的投入

报告期内，Canada Goose在包括中国内地的亚洲销售额尤其强劲，翻倍至4890万加元，美国市场销售额则大涨38.5％至8790万加元，加拿大地区的销售收入为9120万加元，同比增长30%，只有欧洲及其他地区销售额有所下滑，同比下降3.4%至6600万加元。

不过该公司首席执行官Dani Reiss在财报后的电话会议中坦承，香港零售环境的恶化对品牌业绩造成了一定影响，未来将根据新的评估结果采取相应的行动，例如与房东重新协商等。

鉴于中国已成为全球公认的最大奢侈品市场，Dani Reiss强调，继去年底起先后在香港、北京开设新店并入驻天猫后，Canada Goose会继续扩张中国内地市场，上个月该品牌在上海开设了全新门店。深有意味的是，Canada Goose在一定程度上抬升了中国消费者的心理价位。令国内羽绒服的平均售价涨至1200元。

目前，Canda Goose的产品已经在包括中国在内的全球49个国家销售，同时拥有11家直营店，线上则入驻了12个电商平台。

在产品方面，Canada Goose表示业绩的增长主要受益于限量版系列BRANTA的成功推出，该系列融合了创新技术和设计轮廓，是对品牌传统的全新诠释，旨在重新引起忠实消费者的关注，同时用高端产品吸引新的受众，并通过提升内部生产效率来提高灵活性，以响应批发合作伙伴不断增长的需求。不过Dani Reiss警告称，由于品牌派克大衣和夹克衫的发货时间早于往常，这将影响到第三季度的批发业务收入，预计本季度批发收入减少约15%。

首席财务官Jonathan Sinclair认为，尽管Canada Goose上半财年表现强劲，但该趋势可能不会持续到下半年。早前有分析指出，由于美国零售百货业绩持续恶化，或将减少订货量，这对于拥有庞大批发网络的Canada Goose来说是个坏消息，品牌业绩将因此而遭到打击。

雪上加霜的是，Canada Goose在英国伦敦再度遭受善待动物组织Peta的抗议活动困扰，警方不得不出动警力维持秩序，以保证有需求的消费者能够进店购物。对此，Canada Goose发言人表示，尽管品牌尊重他们的意见和抗议权，但他们极端、不可原谅的举动已严重损害到品牌形象与利益，并强调该群体无视严格的政府法规标准以及品牌对道德采购和使用皮草的而承诺。

或许为规避类似风险，Canada Goose正在积极将其产品范围扩展到冬季产品以外，增加了雨具和轻便夹克等。去年年底，Canada Goose还以3250万美元的价格收购了靴子制造商Baffin Inc.，开始进军鞋履业务。

在给投资者的一份报告中，RBC分析师Kate Fitzsimons将Canada Goose股票的目标价格从75美元下调至62美元，原因是香港等短期不利因素。富国银行分析师Ike Boruchow也作出同样的评估，将Canada Goose目标股价从55美元下调至50美元，“鉴于Canada Goose库存水平仍然明显提高，除非我们看到该品牌批发业务有更明显的稳定迹象，否则我们将保持观望。”

感知到市场竞争压力剧增的Canada Goose预计未来3年的销售增幅将放缓至每年20%左右，不及市场预期的28%。无论是从环比还是同比的增长率来看，资本市场正为这只大鹅感到担忧。

财报发布后，Canada Goose周三股价大跌10.91%至46.13加元，创近半年来最大跌幅，目前市值约为50亿加元。