在Louis Vuitton等核心品牌推动下，LVMH时装皮具部门已连续13个季度录得双位数增长

作者 | 周惠宁

在2019年到达巅峰后，奢侈品行业正在经历史上最冷寒冬。

全球最大奢侈品集团LVMH早前发布声明警告称，受疫情影响，预计今年第一季度营收大跌10%至20%，这也意味着LVMH近10年来将录得首次季度收入下滑，LVMH强调短期内旗下工坊和门店的关闭将对集团上半年的业绩产生影响。作为业界奢侈品巨头，消息一经发出迅速引起广泛关注。

该集团还表示，鉴于无法预计业务何时能恢复正常，具体的损失暂时不可估算。

市场变化来得如此的快。据时尚商业快讯数据，2019财年第一季度，LVMH销售额同比增长16%至125亿欧元，这意味着该集团今年第一季度收入将至少减少11亿欧元。而在截至12月31日的第四财季内，LVMH时装皮具部门全年销售额大涨20%至222.37亿欧元，已连续13个季度录得双位数增长。

不过受日本消费税上调和中国香港零售环境持续恶化影响，LVMH对业绩的增长遭受打击已有心理准备。瑞银则在3月初的报告中预计，中国消费者在2020年第一季度的支出或将减少20％，会令LVMH 2020年的收入减少3％，但认为LVMH在第二季度或能挽回其第一季度损失的约三分之一，因为皮具的季节性驱动程度不如服装，而且该集团总销售额中约有三分之一来自美妆、香槟等不易受疫情干扰的类别，不过随着美国疫情的扩散，乐观或许会犯大错误。

LVMH首席执行官Bernard Arnault则在全年业绩报告后的会议中坦承，如果疫情在两个月内得到控制，问题则不大，但若事情持续更长，那又是另一回事了。

自疫情发生以来，LVMH市值较1月中旬的巅峰缩水逾500亿欧元，Bernard Arnault再次失去全球首富的宝座

无独有偶，Gucci母公司开云集团也预计截至3月31日的第一季度同店销售额将大跌15%，整体销售额跌幅约在13%至14%之间。2019年第一季度开云集团销售额大涨21.9%至37.85亿欧元，该巨头因疫情将至少损失约5.5亿欧元。

和LVMH一样，开云集团旗下品牌在北美与欧洲市场的大部分工坊和门店均已停工，恢复时间待定。该集团旗下的供应商向路透社透露，Gucci 2月手袋订货量较1月的880个至1000个减半到约450个，3月更是没有订单。LVMH的供应商也表示Louis Vuitton手袋订单量减少30%。

英国奢侈品牌Burberry也于上周发布了最新的盈利预警，品牌在EMEIA地区的门店有60%处于停业状态，北美市场也已关闭85%的门店，尽管中国市场在逐渐恢复，但集团预计其截至3月28日的第四财季收入将大跌30%，最后几周的可比销售额跌幅或扩大至70%到80%。

意大利奢侈品集团Salvatore Ferragamo则表示，第一季度其收入或将较上年同期减少三分之一，主要受部分地区门店停业以及新系列产品推迟发布影响。作为应对，集团将严格控制成本，目前已取消供应商的一些订单。首席执行官Micaela Le Divelec Lemmi坦承，集团在全球所有市场的所有部门都受到了影响，未来充满不确定性。

过去一年春风得意的奢侈品行业，绝未想到全球零售环境会顷刻变天。今年2月初，欧洲投资银行预计全球奢侈品销售额将在第一季度平均下降8%，其中被视为核心动力的中国市场将大跌40%。

由意大利奢侈品公司协会Altagamma联合波士顿咨询集团和投资公司Bernstein对28位CEO和CFO进行的调查则估计，今年该行业的销售额可能损失300亿欧元至400亿欧元至3090亿欧元。现在看来相关数值都将进一步扩大。

更令投资人感到担忧的是，比起短期的消费意愿变化，2020开年的际遇无疑会对消费者的价值观进行重塑。疫情过后，消费者究竟会转向及时行乐的心态，致使奢侈品消费实现强势反弹，或是倾向于勒紧裤腰带，降低奢侈品预算，转而投资避险资产，都成为未知数。

可以肯定的是，LVMH将于4月16日交出的成绩单将决定整个行业接下来一年的发展走向。出于员工、投资者与合作伙伴的健康与安全考虑，LVMH股东大会将被推迟至6月30日举行。

截至发稿，LVMH周一股价开盘下跌0.41%至340.25欧元，市值较1月17日的峰值缩水逾21%至1717亿欧元。