受中国部分地区因疫情暂时停滞影响，LVMH时装皮具部门第二季度收入增幅收窄至19%

作者 | 周惠宁

全球最大奢侈品集团LVMH上半年交出的成绩单似乎未能缓解市场的担忧。

据时尚商业快讯，在截至6月30日的上半财年内，LVMH收入同比大涨21%至367亿欧元，超过分析师预期的增长17%，与2019年同期相比录得11%的增长。营业利润大涨34%至102亿欧元，再次超过100亿欧元大关，净利润大涨24%至69.4亿欧元。

期内，LVMH市场营销和销售方面的支出同比大涨29%至127亿欧元，一般性运营成本也增加13%至23.78亿欧元，经营自由现金流下滑24%至40亿欧元。

图为LVMH上半年主要业绩数据

按部门分，Louis Vuitton和Dior所在的时装皮具部门继续领涨，同比大涨31%至181亿欧元，与2019年同期相比猛涨130%，营业利润大涨33%至75.09亿欧元。不过受中国部分地区因疫情暂时停滞影响，该部门第二季度收入增幅收窄至19%，录得90.1亿欧元。

LVMH 财务传播主管Chris Hollis表示，该部门上半年的营业利润率增长至 41.4%，高于去年同期的40.8%，主要得益于Dior等品牌盈利能力不断提高。据他透露，该部门大部分品牌在今年都把价格提高了3%至7%，以抵御通货膨胀，并表示下半年不会做出太多新的调整。

作为LVMH最核心的现金奶牛，Louis Vuitton最新发布的男女时装秀获得积极的市场反响，与Virgil Abloh合作打造的Air Force 1系列球鞋引发抢购。为满足消费者的需求，Louis Vuitton特别在巴黎附近的旺多姆开设了一个专门生产珍稀皮革的工坊，以提升品牌产能。

Dior同样表现显著。该品牌位于法国巴黎蒙田大街旗舰店在经过3年的翻新后，目前重新开放。创意总监Maria Grazia Chiuri和Kim Jones正试图借助新的明星和IP，进一步提升品牌影响力。产品方面，Dior标志性的手袋需求依然高涨，全新珠宝系列La Rose Dior也获得一致好评，

Fendi业绩增长动力主要来自Peekaboo和Baguette手袋的畅销，该品牌与另一奢侈品牌Versace的联名系列也于5月上市发售。今年9月，Fendi将在纽约时装周举办Baguette手袋为主题的时装秀，庆祝该手袋推出25周年。Fendi 还宣布计划于2022年下半年在意大利开设两家新工厂。

Hedi Slimane主导的Celine已成功转型为综合性的奢侈品牌，继男装和香水后，今年5月推出首个奢侈宠物生活方式系列，产品包括皮质项圈、牵引绳、旅行袋、玩具、夹式零食包、不锈钢喂食碗等。为满足富裕消费者需求，Celine 4月还上架了定制鳄鱼皮手袋系列，入门款手袋价格也上涨至近万元人民币。

Loro Piana也在朝多元化的奢侈品牌演变，除了与藤原浩再度合作，日前还发布全新度假服饰系列“La Dolce Vita”。今年5月，Loro Piana任命Marco Giacometti为品牌首席商务官，接管已离职的零售批发业务总经理Jean-Baptiste Debains负责的事务，被视为该品牌寻求更大商业突破的标志。

Marco Giacometti拥有丰富的奢侈品从业经验，曾在Tod's集团担任全球电子商务总监，后于2013年加入Fendi，担任过日本公司总裁兼首席执行官以及亚太区总裁等重要职位，2020年4月又成为Valentino担任首席商务官，拥有丰富的相关经验。

与此同时，Marc Jacobs和Kenzo的销售继续上涨，前者主要受益于电商业务强劲和Monogram系列产品的热销，Kenzo新创意总监Nigo负责的系列也获得了消费者的好评。

手表和珠宝部门录得积极表现，收入大涨22%至49.09亿欧元，营业利润录得26%的增长至9.87亿欧元，主要受益于Tiffany高端化战略逐渐生效，该品牌高端珠宝系列Blue Book销售额在上半年创下新纪录，Knot系列也获得了积极的市场反响。今年4月，Tiffany还对珠宝盒进行了更新，并提供定制刻字服务。

宝格丽则于4月入驻天猫开设官方旗舰店，因此即便在上海等中国奢侈品消费市场短暂停滞的影响下得以继续实现强劲增长，Serpenti和B.Zero 1系列是重要的增长动力，上半年该品牌还推出全新钻石套装。

香水和美妆部门大涨20%至36.18亿欧元，营业利润则下跌1%至3.88亿欧元，主要受原材料和运输成本上涨影响；Sephora所在的精选零售部门大涨30%至66.3亿欧元，营业利润大涨181%至3.67亿欧元；香槟与葡萄酒部门大涨23%至33.27亿欧元，营业利润增长25%至11.54亿欧元。

按地区分，LVMH在除日本外的亚洲地区上半年销售额增长放缓至1%，主要受第二季度下滑8%拖累，但依然是LVMH最大的收入来源，占比达32%，日本则大涨33%，第二季度增幅高达37%，美国录得24%的增长，欧洲其他地区增长1%，美国和欧洲业务的占比分别为27%和22%，日本和全球其他市场的占比则分别为7%和12%。

截至报告期末，LVMH在全球共拥有5582家门店。

尽管LVMH整体业绩延续增长态势，并超过分析师预期，但首席财务官Jean-Jacques Guiony在财报后的电话会议中坦承，今年第二季度旗下品牌在中国的业务出现了两位数的大幅下滑，对业务造成了一定的负面影响，不过集团有信心随着疫情的恢复，以及传统节日送礼需求的推动下，中国市场销售额会逐步回升。

LVMH大中华区总裁吴越日前在海南参加中国消费品国际博览会与海口市委常委、副市长陆敏签署合作备忘录时则透露，集团持续关注海南自由贸易港的建设，非常看好海南消费市场的前景，此次除了旗下部分代表品牌参展外，其他头部品牌也在关注海南新的和优质的零售项目，例如海口万象城、中免国际免税城等，为未来全面进入海南市场做准备。

对于美国市场，LVMH持乐观态度。受全球环境充满不确定性以及能源价格持续上涨因素影响，近日欧元兑美元汇率20年来首次跌破1美元的关口，日本兑美元汇率也创24年新低，即便奢侈品牌及时对价格作出调整，对国际游客，特别是美国游客依然有很大吸引力。

巴克莱银行分析师表示，美国游客成为欧洲奢侈品市场第二季度增长的主要推动力。增值税退税服务商 Planet 的数据也显示，美元兑欧元走强推动今年6月欧洲旅游支出同比增长四倍，其中美国人支出加速增长。

LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault也在声明中表达了积极的态度， 强调集团对下半年充满信心，会继续保持警惕并灵活应对市场趋势的发展和变化，以进一步巩固LVMH在奢侈品领域的全球领导地位。鉴于全球大环境仍充满不确定性，LVMH依旧没有给出具体的业绩指引。

在财报发布前，Bernard Arnault突然对其个人控股公司的股权架构进行了调整，把股份平分给五位子女，他只保留行使权。他表示，LVMH是一个家族企业，这样的调整能够确保旗下每个品牌的长期发展，同时保持各自独特的个性和优势。

令投资者和分析师感到担忧的是，LVMH正面临史上最严重的技术工人和销售人员短缺难题。据该集团人力资源和协同效应执行副总裁Chantal Gaemperle透露，今年年底前旗下品牌需要招聘2000名员工，特别是皮革制品工人、珠宝和钟表工匠以及销售人员，“到2024年我们需要招到3万名员工才能确保工作的连续性”。

截至发稿，LVMH股价下滑0.37%至622.9欧元，自今年以来累计下滑15%，市值约为3413亿欧元。