时尚商业Daily /9月18日   新闻

爱马仕赢得铂金包诉讼，再显奢侈品巨头地位。

法国奢侈品牌爱马仕在美国再度取得法律胜利，旧金山地区法官 James Donato 本周第二次驳回了一起拟议的集体诉讼，该诉讼指控爱马仕在销售标志性铂金包时涉嫌违反反垄断法，三名加州消费者声称，爱马仕通过所谓的捆绑销售策略，迫使顾客在获准购买铂金包之前，需先花费数千美元购买其他产品。

然而，Donato 法官在裁决中指出，即便爱马仕将铂金包保留给最高消费客户，这一商业模式也不等于反垄断违规行为，法院以“有偏见”为由驳回该诉讼，意味着案件无法重新提起。

去年五月，爱马仕向法院提出了四点原因以驳回诉讼，其中包括原告未能证明爱马仕在捆绑销售的产品市场中拥有垄断地位，以及原告未能明确说明顾客需要购买哪些产品才能获得铂金包手袋等。

这一结果不仅为爱马仕捍卫了其独特的销售逻辑，也再次凸显奢侈品牌在稀缺性与市场竞争之间的微妙平衡。

据时尚商业快讯数据，爱马仕2025 年上半年营收约 80.34 亿欧元，在恒定汇率下同比增长 8%，营业利润率保持在 41.4% 的高位。净利润虽因法国一次性大型企业税负有所影响，仅录得约 22 亿欧元，但剔除这一因素后，净利润同比增长约 6%达 25 亿欧元，第二季度单季销售额约 39 亿欧元，同比增长 9%。

从区域来看，美国、日本和欧洲市场表现突出，带动整体增长，而包括中国的亚洲市场在第二季度趋于持平，显示出高基数和消费分化带来的挑战。尽管如此，爱马仕依然展现出强劲的现金流创造能力，上半年自由现金流达 18 亿欧元。

铂金包的神秘购买机制与稀缺性长期以来强化了品牌地位，而此次诉讼的胜利，更像是为爱马仕的稀缺战略提供了一层法律护盾。正如市场观察人士所言，在奢侈品行业，定价权不仅关乎标签上的数字，更关乎品牌能否把欲望转化为忠诚。

在持续稳健的财报支撑下，爱马仕再次证明，它既是法庭上的胜者，也是资本市场与消费市场上的赢家。