时尚商业Daily / 4月20日  

在欧洲奢侈品行业持续收紧合规监管的背景下，LVMH旗下意大利高端品牌 Loro Piana迎来关键进展。

米兰法院近日正式裁定，提前解除对 Loro Piana 的司法监管程序，该监管原计划持续至 2026 年 7 月，这一决定不仅标志着品牌阶段性摆脱合规危机，也为近两年来席卷意大利奢侈品行业的供应链劳工风暴提供了一个具有标志性的样本。

从整改力度来看，Loro Piana 的应对策略远不止修补漏洞，而是一次对供应链体系的全面重构，自 2024 年以来，品牌累计完成约 2400 次供应链审计，对生产网络进行深度穿透式排查。

在此过程中，约100 家不符合标准的一级供应商及二级分包商被剔除出体系，显示出其在合规问题上的零容忍态度。

需要强调的是，Loro Piana 的事件并非孤立，而是意大利奢侈品产业链长期问题的集中爆发。

过去两年间，米兰及周边地区成为欧洲监管的重点区域，包括 Valentino、Dior、Giorgio Armani 等品牌，均因类似的供应链用工问题被纳入司法监管范围，目前，这些品牌已陆续完成整改并解除监管。

从集团层面来看，此次事件也是对 LVMH 管理能力的一次压力测试，作为全球最大奢侈品集团，LVMH 拥有高度分散的品牌矩阵与复杂的供应链网络，Loro Piana 事件发生后，集团并未采取简单的公关切割策略，而是选择通过强化内部治理与资源投入，推动品牌完成深度整改。

长期以来，意大利制造以精湛工艺与家族式工坊著称，但其背后高度依赖中小型分包商的生产结构，也使监管难度较大，随着劳工权益、社会责任等议题在全球范围内持续升温，只强调工艺的叙事已不再足够。

当奢侈品进入监管时代，真正决定品牌高度的，不只是它卖什么，而是它如何被生产出来。

去年7月，LVMH 进一步加码其高端纺织与生活方式版图，集团披露以约10亿欧元从创始人家族手中收购 Loro Piana 9%股份，使持股比例由85%提升至94%，按本次交易价格推算，Loro Piana 当前整体估值约为111亿欧元，相较2013年LVMH首次入主时约25亿欧元的估值翻了四倍多。

交易完成后，创始人家族仍保留6%股份，Maria Luisa Loro Piana 与 Pier Luigi Loro Piana 继续留任董事会，确保品牌传统与家族基因的延续，与此同时，LVMH任命 Frédéric Arnault 出任品牌CEO，标志着集团对该品牌的战略控制进一步加强。

随着LVMH逐步推动品牌向终端延伸，尤其在2021年前 Dior 高管 Damien Bertrand 出任CEO后，Loro Piana 加速从羊绒面料专家向高端生活方式品牌转型，持续拓展成衣、鞋履及配饰品类，并强化门店网络与品牌叙事。

这一战略调整迅速转化为业绩动能，2021年至2023年间，品牌收入实现跨越式增长，业内普遍预计其2025年营收已达约25亿欧元，并长期维持双位数的增长。

Loro Piana 的估值跃迁，本质上源于其商业模式的根本变化，从原料供应商，转型为具备高溢价能力的品牌运营者。