时尚商业Daily / 7月22日  

爱马仕登顶全球消费品人均赚钱王，击败目前风头无两的科技芯片行业。

根据数据分析机构 BestBrokers 最新发布的全球企业人均盈利效率研究，对全球市值前 200 家上市公司的营收、净利润及员工规模进行统计后发现，法国奢侈品牌爱马仕成为全球消费品行业人均净利润最高的企业，在奢侈品、日化、美妆等所有消费品牌中排名第一。

研究同时显示，相比传统规模竞争，越来越多全球龙头企业开始进入人效竞争时代，即以更少员工创造更多利润成为衡量企业经营质量的重要指标。

数据显示，爱马仕 2025 财年员工约 2.65 万人，实现净利润超过 53 亿美元，人均净利润达到约 20.06 万美元，不仅位居消费品行业榜首，也进入全球上市公司前列。

相比之下，宝洁以约 14.6 万美元的人均净利润排名消费品第二，联合利华、欧莱雅紧随其后，形成全球消费行业盈利效率第一梯队。

业内人士认为，爱马仕能够长期保持行业最高的人均盈利，核心原因并非单纯依赖产品售价，而是建立在极致精简的人力结构与超高毛利商业模式之上。

尽管集团持续扩建法国本土工坊、增加皮具产能，但截至 2025 年底员工总数仅约 2.65 万人，而同期 LVMH 全球员工规模已超过 21 万人，约为爱马仕的八倍。

依靠 Birkin、Kelly 等核心皮具长期供不应求、高定价能力以及严格控制产量，爱马仕在保持较小组织规模的同时，实现了全球奢侈品行业最强的人均盈利能力。

与爱马仕形成鲜明对比的是全球最大奢侈品集团 LVMH，尽管集团拥有 Louis Vuitton、Dior、Tiffany、Bulgari 等七十多个品牌，整体营收和净利润规模远超爱马仕，并且按照 BestBrokers 测算，LVMH 创造 100 万美元净利润仅需约 41 分钟，利润生成速度依旧位居全球消费企业前列。

但LVMH由于覆盖零售、制造、酒店、葡萄酒与烈酒等多个劳动密集型业务，庞大的员工基数显著摊薄了单人盈利效率，使其在人均利润排名中位列消费品行业末端。

日化行业方面，宝洁继续展现稳定的现金创造能力，数据显示，公司年净利润突破 150 亿美元，每创造 100 万美元利润仅需约半小时，是全球消费品行业现金流效率最高的企业之一。

联合利华和欧莱雅则凭借全球品牌矩阵、规模化供应链和持续稳定的消费需求，维持较高的人均盈利水平，反映出大众消费品行业更偏向依靠规模经营和稳定现金流，而非极高利润率。

如果放眼全球所有行业，消费品企业的人力效率并不占优势，BestBrokers 统计显示，能源与科技行业的人均净利润平均分别达到约 38.7 万美元和 37.5 万美元，明显领先消费品、金融及制药行业，工业制造和零售行业平均人均利润不足 8 万美元，成为全球人效最低的板块之一。

科技巨头则进一步拉开差距。

谷歌等企业凭借数字化商业模式和极强的软件边际效应，仅需不到 4 分钟即可创造 100 万美元净利润，远快于绝大多数消费品牌，英伟达更凭借人工智能芯片需求爆发，实现全球领先的人均盈利水平，体现出科技行业极强的资本与人才放大效应。

业内分析认为，这份榜单揭示出一个越来越清晰的趋势，企业竞争已从规模效率逐渐转向人效效率，过去，营收规模、门店数量和员工规模是衡量消费企业竞争力的重要指标，如今，资本市场更关注每一名员工能够创造多少利润，以及企业能否在扩大规模的同时维持高盈利能力。

对于奢侈品行业而言，爱马仕再次证明，高盈利并不一定依赖最大规模，而是来自品牌溢价、产品稀缺性、供应链控制能力与组织效率的综合优势。

相比追求持续扩张，爱马仕选择以有限产能支撑长期稀缺性，让每一位员工都能创造远高于行业平均水平的价值，这也成为其长期保持全球奢侈品行业盈利能力领先的重要原因。