(LADYMAX.cn资讯) LVMH是今年欧洲股市中表现最差的奢侈品上市公司。集团旗下的盈利大户，皮具品牌路易·威登所面临的困难对这个全球最大的奢侈品集团的未来增长以及盈利造成了重大压力。LVMH股票是巴黎CAC 40指数的蓝筹股之一。 

汇丰银行分析师Antoine Belge表示，“LVMH的股市地位已经发生改变。投资者更喜欢象历峰之类的高增长集团，或者一些更小但更灵活的公司”。截止上周四，集团股价比1月初下跌6.3%，相比之下，它的竞争对手历峰集团则增长21.3%，爱马仕增长11.4%，斯沃琪(Swatch)增长24.7%，巴宝莉增长18.3%。

至于开云集团，虽然古琦公司大幅下跌，但由于旗下其它奢侈品牌例如宝缇嘉（Bottega Veneta）或圣罗兰（Saint Laurent）的增长，集团仍然录得8%的增幅。

路易·威登则原地踏步。它受累了规模问题—其销量超过75亿欧元，而且产品日益大众化，缺乏专有独特性。

利润极高的LV帆布包仍然占其销量的三分之二，但其吸引力却已经大不如从前。根据分析师估计，它第三季的有机增长已经下跌至1%或2%。

品牌也意识到这个困局，它在今年夏季对其产品进行重新定位，推出超高档皮包，价位超过3000欧元，希望能够藉此满足对帆布包已经厌倦的消费者。但其增长速度却低过预期。

 对于路易·威登来说，2014年将极有可能与2013年相同，Antoine Belge表示，“最起码上半年如此”。

在股市方面，LVMH也受累了众多增长势头强劲的竞争对手，特别是意大利股市的新秀，例如鞋履品牌Ferragamo和羊绒品牌Brunello Cucinelli分别录得67.8%和90.5%的增幅。

旗下拥有卡地亚和梵克雅宝(Van Cleef & Arpels)品牌的瑞士历峰集团则充分利用其在珠宝行业的强势地位。与目前竞争众多的皮具行业相比，珠宝行业被视为更具发展前景。

法国巴黎银行分析师Luca Solca表示，“我们觉得珠宝行业在增长方面的优势更大，行业公司较少，大品牌仍然只是极少数。人口老化同样起到一定作用”。

花旗银行的分析师近日也表示，LVMH集团面临“增长和盈利前景不明朗，而集团联合结构日益庞大，大部分收购（爱马仕23%股份，宝格丽和Loro Piana）也稀释了集团利润以及投资资金的回报率”。

巴黎CAC 40指数自今年1月初至今录得14.7%增幅，在这指数的构成股中，LVMH集团位居末尾，仅高于Pernod Ricard (-7.9%), Alstom (-14.4%)和Technip (-25%)等公司。