国内运动服饰行业依然处于上升阶段，68%的中国消费者偏好国产品牌，图为安踏童装在纽约走秀

作者 | 周惠宁

 

年中财报季逐渐接近尾声，如何打动越来越不爱买衣服的消费者成为各大服饰零售商面临的一大挑战。

 

据国家统计局数据显示，自2017年第四季度起服装和布的销售量同比均有不同程度下跌，其中2018年服装销售量是540.6亿件，相较2017年的719.1亿件下降了24.8%，约合178.5亿件，全国居民人均衣着支出在消费支出中的比重为6.5%，较上年下降0.3个百分点。

 

今年上半年，服饰成为唯一一个支出下降的项目，上半年人均衣着支出同比下跌2%至1156元。不过服装单价上涨明显，消费者的衣着消费总体支出仍在增加，去年限额以上服装类商品零售额累计增长8.5%至9870.4亿元。有分析称，这意味着国内服饰零售行业竞争门槛将进一步提升，比起款式，消费者开始更加注重品质与体验。

 

尽管女装市场日趋饱和，童装和男装市场却被视为一片蓝海。据时尚商业快讯监测，近一年来已有多个国内服饰零售商推出男装品牌。

 

国内最成功的女装品牌之一MO&Co.母公司EPO集团去年初孵化男装品牌Common Gender，邀请一众业内人士群策群力把握创意方向，定位则是MO&Co.的“男朋友”。成立近两年来，该品牌已多次登上国内时装杂志，并获得易烊千玺、范丞丞等新生代男星青睐，在社交媒体引起热议，目前在北京国贸、南京德基、广州太古汇等地开设13家门店。

 

依靠粉丝经济得以持续稳定增长的国内服饰集团JNBY也在去年推出了继速写后的第2个男装品牌SAMO，目标同样锁定为都市职业男性。海澜之家则先后孵化打造出轻奢定位的男装品牌AEX和女装品牌OVV，目前由周立宸操刀领衔。

 

值得关注的是，本周一海澜之家突然发布声明宣布将所持爱居兔66%股权、15%股权、19%股权分别转让给赵方伟、得合管理、海澜投资，作价3.82亿元，此次交易预计带来投资收益0.56亿元。海澜之家坦承，爱居兔品牌整体经营业绩未达预期，公司将爱居兔控股权转让给该品牌核心管理人和经营团队，可降低运营成本等。

 

而随着80、90后逐渐成为消费主力，他们的下一代也更早地开始形成自己的时尚观，对于国产品牌的关注和信任度不断提升，童装被国内服饰品牌视为打开新市场的关键钥匙。9月9日，安踏儿童成为首个登陆纽约时装周的中国专业运动童装品牌。

 

早前有分析师指出，中国童装的增长速度已经高于传统的男女装业务，这块市场也成为国内服饰品牌新的增长点，而运动品牌得益于出色的功能性设计，消费者对于运动品牌童装线往往比较信赖，因此运动品牌推出童装具有“先天”优势。

 

此外运动服饰成为今年当之无愧的大赢家，自今年以来李宁股价累积增幅已达180%，市值增至自6月22日巴黎二次走秀以来已增加178亿至538亿港元，创近9年来新高。安踏股价过去一年累积增幅已超70%，目前市值约为1763亿港元，成功赶超申洲国际成为国内最大的上市服装集团。

 

另据艾媒咨询最新报告，今年中国的人均内衣支出价格复合增长率为16.5%，预计到2019年的市场规模约为2000亿元，其中少女内衣市场规模迅速增长，今年将达到641.3亿元，男性内衣市场仍然有较大的开发潜力，尽管国外的品牌如Calvin Klein、FORBIDDEN，国内的爱慕等内衣品牌也开始进入男性内衣市场，从内衣的宣传销售方面看，互联网品牌和新零售方式开始成为主流，是未来内衣争夺的重要发力点。

 

 

以下是根据时尚头条网数据汇总的2019年上半年财报，涵盖国内主要男装、女装、童装、运动、内衣和鞋履集团

 

 

安踏（HK.2020）

自今年以来股价累积上涨77% 市值约为1763亿港元

 

国内运动服饰巨头安踏体育上半年收入同比大涨40.3%至148.1亿元，经营利润大涨58.4%至42.6亿元，毛利率上升1.8个百分点至56.1%，净利润大涨27.7%至24.8亿元，创历史新高。

 

申洲国际（HK.2313）

自今年以来股价累积上涨23% 市值约为1605亿港元

 

申洲国际上半年收入同比大涨12.2%至102.8亿人民币，毛利率下滑至30.9%，净利润上涨10.88%至24.16亿元。集团表示制造业务受益于运动行业良好趋势推动，零售业务则暂时成为拖累。

 

李宁（HK.02331）

自今年以来股价累积上涨180% 市值约为538亿港元

 

在截至6月30日的上半财年内，国内运动服饰品牌李宁销售额同比大涨33%至62.5亿元，毛利率增加一个百分点至49.7%，净利润猛涨196%至7.95亿元，经营现金流增加107%至13.66亿元人民币。

 

特步（HKG:1368）

自今年以来股价累积上涨10% 市值约为110亿港元

 

国内运动服饰品牌特步国际上半年营收同比大涨23%至33.57亿元，毛利率提升0.9%至44.6%，经营利润大涨21%至7.17亿元，净利润同样录得23%的增幅至4.63亿元。

 

361度（HKG:1361）

自今年以来股价累积上涨2% 市值约为32亿港元

 

国内体育品牌361度国际有限公司在截至6月30日的上半年的营业额增长7.3%至32.368亿元，经营利润增长1.7%至6.415亿元，净利润上涨9.66%至3.67亿元。

 

贵人鸟（SH.603555）

自今年以来股价累积下滑22% 市值约为28亿元

 

贵人鸟2019年中期营业收入同比大跌47.27%至8.1亿元，净亏损录得5837.07万元，上年同期为净利润3441万元。集团表示，业绩的下滑和亏损主要受核心业务低迷、销售费用增加影响。

 

利丰集团（HK.0494）

自今年以来股价累积下滑15% 市值约为86亿港元

 

利丰在截至6月30日的6个月内的销售额同比下跌8.4%至53.56亿美元，但成功扭亏为盈，录得净利润2100万美元，上年同期为亏损8600万美元。公告表示营业额的下跌主要受持续去库存、关闭店铺和因破产而退出的客户影响。

 

晶苑国际（HK.2232）

自今年以来股价累积下滑16% 市值约为91亿港元

 

服装制造商晶苑国际上半年销售额同比下跌4.7%至11.43亿美元，净利润大跌14.8%至6006.8万美元。期内，集团旗下休闲服部门销售额同比增长2.3%至4.85亿美元，牛仔服部门销售额则下跌7.8%至2.8亿美元，美国与亚太地区是晶苑国际的最大市场。

 

海澜之家（SHA:600398）

自今年以来股价累积上涨5% 市值约为375亿元

 

海澜之家2019年上半年营业收入突破100亿，录得107亿元，同比增长7.07%，净利润上涨2.87%至21.3亿元。其中来自直营店的收入大涨132.9%至5.93亿元，加盟店及其它收入增长3.45%至88.89亿元。

 

七匹狼（SHE:002029）

自今年以来股价累积下滑2% 市值约为45亿元

 

七匹狼上半年收入同比增长6.55%至15.55亿元，净利润下跌8.42%至1.23亿元，经营性现金流量净额大跌52.23%，主要受广告费及业务经营服务费等经营性投入增加影响。

 

红豆股份 (SHA: 600400）

自今年以来股价累积下滑5% 市值约为89亿元

 

红豆男装2019年上半年收入增长1.1%至12.44亿元，净利润则大跌14.77%至9479万元，其中男装业务基础牢固，收入在主营业务中占比近90%。该集团表示，业绩的增长主要得益于线下渠道的销售推动。

 

九牧王 （SHE: 601566）

自今年以来股价累积下滑12% 市值约为66亿元

 

国内男装集团九牧王上半年营业收入同比增长7.33%至13.53亿元，净利润大涨33.6%至3.25亿元，扣非后净利润大跌20.82%至1.95亿元。期内，九牧王已完成若干个加盟商跨区经营，同时也开始探索微信小程序商店等新零售模式。

 

雅戈尔（SHA: 600177）

自今年以来股价累积上涨34% 市值约为322亿元

 

雅戈尔集团上半年收入同比大涨27.81%至45.83亿元，净利润大涨36.16%至20.27亿元吗，其中服装板块收入大涨11.86%至31.5亿元，净利润上涨7%至6.5亿元。

 

杉杉品牌（HK.1749）

自今年以来股价累积下滑27% 市值约为1.38亿港元

 

在6月30日的6个月内，杉杉品牌收入同比增长6.8%至5.34亿元人民币，毛利约3亿元，同比增长2%，但净利润下跌5.2%至864.3万元。期间，集团零售网络由截至2018年12月31日的1226间增长至该期间的1241间。

 

森马（SZ.002563）

自今年以来股价累积上涨38% 市值约为320亿元

 

2019年上半年森马服饰销售额同比大涨48.57%至82.19亿元，毛利率为44.84%，净利润同比上涨8.2%至7.22亿元。集团表示收入的增长主要得益于童装业务高达30%的增速推动。截至报告期末，森马集团在国内共拥有784家直营店和8620家加盟店。

 

慕尚控股（HK.1817）

自今年以来股价累积上涨36% 市值约为57亿港元

 

截至2019年6月30日止6个月，国内男装GXG母公司慕尚集团控股实现总收入16.861亿元人民币，同比增加10.6%，毛利润为8.38亿元，净利润录得8967万元。集团表示，业绩的增长主要得益于新零售业务模式的发展，特别是电商业务，公司还致力于进一步推动联名款市场推广活动，以增强客户的忠诚度。

 

波司登（HK.3998）

自今年以来股价累积上涨128% 市值约为347亿港元

 

在截至3月31日的财年内，国内羽绒服巨头波司登销售额同比上涨16.9%至103.83亿元，毛利率同比上升至53.1%，净利润大涨59.4%至9.8亿元。8月底，波司登被纳入恒生综合大中型股成份股，结果将于9月9日生效。

 

搜于特（SZ. 002503）

自今年以来股价累积上涨11% 市值约为81亿元

 

搜于特上半年收入同比大跌44.14%至60.77亿元，净利润大跌56.94%至1.85亿元。集团表示业绩下滑主要受宏观环境日趋复杂和经营成本上升影响，为提升供应链效率，搜于特计划与关联方广州高新区投资集团有限公司共同投资8000万元设立供应链管理公司。

 

美邦服饰（SH:002269）

自今年以来股价累积下滑3% 市值约为56亿元

 

国内服饰集团美特斯邦威上半年销售额同比大跌31.47%至26.99亿元，净亏损则高达1.3亿元，上年同期为净利润5311万元。集团表示，业绩和盈利能力的下滑主要受上半年商品货期调整而无法及时满足市场需求影响。

 

太平鸟（SHE: 603877）

自今年以来股价累积下滑20% 市值约为68亿元

 

2019年上半年太平鸟共实现营业收入31.20亿元，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，其中第二季度营业收入相比2018年同期增长2%，扣非净利润减亏935万元，整体经营情况较第一季度明显改善。

 

地素时尚（SH. 603587）

自今年以来股价累积上涨7% 市值约为89亿元

 

地素时尚上半年销售额同比大涨14.42%至11.11亿元，净利润大涨21.89%至2.96亿元。目前核心品牌DAZZLE优势稳固，潮流品牌d’zzit潜力彰显，DAZZLE积累近14年经营历史，精准定位中高端女装市场，截至今年第一季度拥有门店600家，直营比例为31.5%。

 

江南布衣（HK.3306）

自今年以来股价累积上涨10% 市值约为61亿港元

 

在截至6月30日的财年内，国内服饰集团江南布衣销售额同比大涨17.3%至33.58亿元，净利润大涨18.1%至4.84亿元，会员所贡献的零售额占总销售额的70%，年购买总额超过人民币5000元的会员账户数则从16.2万个上升至20.3万个，消费零售额达到人民币24亿元。

 

拉夏贝尔（HK. 6116）

自今年以来股价累积下滑59% 市值约为15亿港元

 

2018年首亏后，拉夏贝尔预计今年上半年巨亏5亿，同时公司在半年度业绩预测公告中表示将主动采取收缩调整策略，聚焦高价值业务，截至2019年6月底，国内线下经营网点较2018年底净减少2400余个，以此计算，今年上半年，拉夏贝尔日均关店数量超13家。

 

朗姿（SZ. 002612）

自今年以来股价累积上涨2% 市值约为38亿元

 

朗姿股份2019年上半年营业收入同比上涨7.72%至13.98亿元，净利润则大跌20.18%至8912.53万元，扣非后净利润7793.8万元同比大跌27.54%。期内，婴童服装收入上升，主要得益于公司加大对自营投入及支持，利润下跌则主要因为医疗美容业务的成本增长高于收入增长。

 

维格娜丝（SH. 603518）

自今年以来股价累积下滑22% 市值约为19亿元

 

维格娜丝母公司锦泓集团上半年销售额下跌6.53%至12.87亿元，毛利率为68.86%，净利润大跌78.58%至2500万元。期内集团核心品牌VGRASS维格娜丝销售额下跌6.7%至3.9亿元，Teenie Weenie收入则下滑6.44%至8.83亿元。

 

安正时尚（SHA: 603839）

自今年以来股价累积上涨27% 市值约为53亿元

 

安正时尚上半年实现营业收入7.52亿元，较上年同期增加20.33%，净利润同比大涨25.56%至1.63亿元。截止到报告期末，安正时尚5大品牌实体门店总数达到952家，上半年共净增35家门店，集团于5月成立了两个儿童用品子公司。

 

日播时尚（SHA: 603196）

自今年以来股价累积下滑33% 市值约为19亿元

broadcast：播母公司播时尚2019年上半年营收同比增长1.39%至5.18亿元，但录得净亏损1627.47万元，较上年同期的1792.81万元亏损有所收窄，核心品牌broadcast：播继续保持稳健增长，营业收入增幅录得3.14%。

 

歌力思（SHA: 603808）

自今年以来股价累积下滑3% 市值约为52亿元

 

国内女装服饰集团歌力思2019年半年度营收同比上涨17.09%至12.66亿元，净利润增长17.9%至1.9亿元。8月初，歌力思斥资3000万收购设计师品牌self-portrait在华经营权。

 

珂莱蒂尔（HK. 03709）

自今年以来股价累积下滑15% 市值约为55亿港元

 

国内女装珂莱蒂尔母公司赢家时尚在截至6月30日止的6个月内销售额同比大涨10.57%至13.37亿元，净利润则大涨13.43%至1.5亿元，其中来自直营零售渠道的收入同比增长5.36%至10.3亿元。

 

佐丹奴国际（HK:0709）

自今年以来股价累积下滑20% 市值约为38亿港元

 

佐丹奴国际在截至6月底的上半年内销售额同比大跌11.12%至25.42亿元，净利润大跌36.61%至1.61亿元。期内该集团同店销售额及同店毛利分别减少8.6%及8.9%。

 

如意集团（SHE:002193）

自今年以来股价累积上涨2% 市值约为23亿元

 

如意集团上半年营业收入同比增长2.14%至5.98亿元，净利润则大涨74.95%至5055.14万元，扣除非经常性损益的净利润更猛涨215.2%至3648.76万元。

 

安莉芳（HKG: 1388）

自今年以来股价累积下滑26% 市值约为7亿港元

 

在截至6月30日的上半年内，国内内衣品牌安莉芳销售额同比大跌11.45%至11.99亿港元，毛利率为77.94%，净利润大跌41.9%至6739.9万港元。截至报告期末，集团经营合共1737个零售点，其中销售专柜及专门店数目分别为1463个及274个。

 

都市丽人（HK: 2298）

自今年以来股价累积下滑51% 市值约为29亿港元

号称“中国维密”的都市丽人2019年上半年收入同比下跌5.5%至人民币22.1亿元，经营利润大跌81.6%至4300.5万元，净利润也大幅下滑79.7%至3546.6万元。

 

安奈儿（SHE: 002875）

自今年以来股价累积上涨26% 市值约为23亿元

 

国内童装安奈儿上半年实现营收6.55亿元，同比增长15.22%，净利润上涨1.62%至5629.79万元。该集团表示今年上半年公司营业收入稳步增长，但受到公司加大清货力度的影响，销售毛利率出现一定幅度的下降。

 

达芙妮（HKG:0210）

自今年以来股价累积上涨48% 市值约为6亿港元

 

达芙妮国际上半年收入同比大跌37.9%至14.03港元，毛利率下滑至46.4%，净亏损扩大20.86%至3.9亿港元，集团称营业额的减少主要受销售点减少以及核心品牌业务同店销售下滑所致。

 

莱尔斯丹（HKG:0738）

自今年以来股价累积上涨32% 市值约为4亿港元

 

在截至2019年8月31日止的3个月内，莱尔斯丹自营零售业务与去年同期相比实现总销售下跌6.5%及同店销售增长17.5%，集团电子商务与去年同期相比下跌28.4%。本月初，莱尔斯丹公布郑宏辞任该公司执行董事及CEO。

 

财报周期因各集团不同，以上数据仅供参考，市值统计截止至2019年9月18日