安踏品牌去年收入录得9.3%的增长，去年曾提出2023年到2026年流水年复合增长10%至15%的目标
作者 | Doris Ma 编辑 | Drizzie
寒冬之下，市场看盈利。
据时尚商业快讯，国内运动服饰集团安踏 (2020.HK) 公布截至12月31日的2023财年业绩报告，年收入增长16.2%至623亿元人民币，再创新高，集团股东应占利润首破百亿，大幅增长34.9%至102.4亿元人民币。
该集团运营效率提升，毛利率上涨2.4个百分点至62.6%，经营利润率提升3.7个百分点至24.6%，其中安踏的经营利润率增长0.8个百分点至22.2%，FILA的经营利润率增长7.6个百分点至27.6%，所有其他品牌的经营利润率增长6.5个百分点至27.1%。
安踏集团经营性现金流流入增长61.6%至196亿元，研发成本提升0.2个百分点至2.6%，广告及开支成本下降2.1个百分点至8.2%。去年集团平均存货周转日数减少15日至123日。
此外，安踏集团2023年市场份额较2019年增长5%，坐稳体育鞋服市场第一大集团交椅。
图为安踏集团2023财年业绩报告
按品牌分，主品牌安踏收入增长9.3%至人民币303.06亿元，FILA收入增长16.6%至251.03亿元，其他全部品牌收入增长57.7%至69.47亿元。
安踏品牌营收增长主要得益于零售市场复苏，以及品牌在中国市场持续进行的DTC模式转型。2023年，安踏品牌DTC营收增长24%至170亿元，批发渠道下跌24%至34亿元。
自安踏品牌宣布DTC转型以来，已完成在全国24个区域线下布局，国内外共有7053家门店，其中中国内地市场共计5400家门店。
DTC模式下直营店铺占比44%，余下56%由加盟商按安踏标准运营，并已直接或间接控股46%加盟商。安踏品牌还加紧对创新店型进行落地，为不同商圈匹配Sneakerverse白标店、冠军店等新零售店型。
去年，安踏品牌明确了大众定位、专业突破、品牌向上战略，在自研科技方面发力。得益于此，“安踏冠军”系列户外产品热销，专业竞速跑鞋C家族全年225次登上马拉松领奖台，市场份额稳居国产品牌第一，有效强化了安踏跑步心智。
在营销上，安踏则与NBA巨星欧文、埃塞俄比亚长跑之王凯内尼萨·贝克勒、谷爱凌、武大靖等体育明星加速合作，进一步扩大品牌的市场影响力。
与此同时，安踏品牌旗下的童装业务还在去年推出新系列安踏少年，逐步开拓女童运动市场，拓展户外运动领域。目前，在2300家安踏儿童门店中，有64%为直营门店。
另一核心品牌FILA也在去年录得强劲表现，收入进一步突破250亿元大关。在“顶级商品、顶级品牌、顶级渠道”战略领导下，FILA正在全渠道提升品牌市场定位，并强化其高端运动时尚品牌的市场认知。
值得关注的是，FILA鞋品类期内获得突破，鞋类流水突破100亿，专业运动鞋占比提升5%。
其他全部品牌板块营收大涨57.7%，主要得益于旗下高端专业运动品牌迪桑特DESCENTE，该品牌在2023年首次突破人民币50亿元营收，贡献其他全部品牌板块72%的营收。
在其他全部品牌板块，安踏强化差异化政策，意图复制始祖鸟的成功模式，聚焦差异化的户外运动场景。
其中，迪桑特定位为高端高质感的运动品牌，通过精准聚焦滑雪、铁人三项和高尔夫三大精英人群运动，加速开店渗透高端场景。KOLON可隆则定位户外生活方式品牌，主攻露营、徒步和城市户外人群。此外，集团于2023年收购的MAIA ACTIVE定位为专为亚洲女性设计的运动服饰品牌，补齐女性市场战略版图。
安踏集团旗下合营公司亚玛芬营收大涨30.1%至312亿元，EBITDA大涨45.4%至37.45亿元。2020年到2023年，亚玛芬营收从24亿美元增长至44亿美元，年复合增长率超20%，毛利率从46%增长至52%。
自安踏集团2019年联合多家机构完成对亚玛芬体育的收购以来，安踏为其制定了大品牌、大渠道、大市场的战略，将鞋服、直营业务和中国业务作为发展重点，重新将业务板块划分为功能性服饰、山地户外、球类及拍类运动三大板块，分别由始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜三大核心品牌引领。
今年2月，亚玛芬体育已于成功上市美股，提前一年达成5个10亿欧元目标。上市至今，亚玛芬体育股价累计上涨约12%至16.68美元，市值约为83亿美元。
在线上业务方面，安踏集团电商业务当前占比32.8%，较上一年的34.3%略有下降。但集团特别指出FILA直播电商实现突破，天猫官方旗舰店直播间首次在双11预售前4小时迈进亿元俱乐部，其在抖音商城的销售额也进入前十榜单，成为榜单中唯二两个体育用品品牌之一。
为推进创新突破，安踏集团正力图通过数字化围绕人、货、场实现降本增效。
去年10月，安踏集团国际一体化运营中心正式开工，预计将在2025年投入使用，届时供应链快反周期可提速至10天，生产周期减少25%，AI辅助设计订货量可达30万单。
对于2023年超预期的财务表现，安踏表示集团相信国内体育用品行业将在从高端到大众的不同消费领域保持稳定至快速增长，户外和利基体育市场将继续受到关注，女子体育市场和青少年体育教育也具有巨大的增长潜力，集团对2024年业务前景继续持谨慎乐观态度。
分析人士认为，尽管安踏集团通过品牌收购实现规模扩张，但市场当前仍然聚焦集团旗下两大核心品牌，该集团将安踏主品牌突破和FILA高质量增长视为两大必胜之战。
去年十月，安踏品牌发布三年发展战略及未来12个月行动规划，宣布新时代开启，并提出2023年到2026年流水年复合增长10%至15%的生意目标。2023年安踏品牌业绩增幅为9.3%，这意味着要实现主品牌复兴还需要更强的动力。
财报发布后，安踏今日股价上涨3.15%至83.55港元，今年以来股价累计上涨约14%，目前市值约为2367亿港元。
