爱马仕预计将在2025年突破年收入200亿欧元

作者 | Drizzie

爱马仕一枝独秀。

据时尚商业快讯，法国奢侈品巨头爱马仕今日发布2024年第四季度及全年财报，全年总营收达到152亿欧元，按固定汇率计算同比增长15%，按当前汇率计算增长13%，远远跑赢LVMH和开云集团。

利润指标上，2024年经常性营业利润攀升至62亿欧元，经常性营业利润率为40.5%，同比下降1.6个百分点，净利润达到46亿欧元，净利率为30.3%。

第四季度，爱马仕销售额按固定汇率和当前汇率计算均大涨18%至40亿欧元，远超出市场预期。

该公司全球所有地区均实现稳健增长，其中美洲市场表现尤为突出，全年销售额同比大涨15%至28.7亿欧元，第四季度上涨22.3%至8.7亿欧元，成为推动业绩增长的重要引擎。爱马仕于4月在新泽西州普林斯顿开设了新门店，随后于10月重新开业翻新和扩建后的亚特兰大门店。

除日本的亚洲市场全年销售额同比增长7%至66.5亿欧元，第四季度增长加速至8.9%至15.4亿欧元。尽管中国市场自2024年第一季度末以来客流量有所下滑，但得益于中国市场的强劲表现，整体增长依然可观。

2024年5月北京SKP门店焕新开业，10月深圳罗湖门店重新亮相，12月沈阳万象城门店在扩建后盛大重启。此外，新加坡Takashimaya门店经过翻新与扩建也于10月重新开业，进一步巩固了品牌在东南亚市场的影响力。

日本市场全年销售额大涨22.4%至14.37亿欧元，第四季度增长22.4%至3.8亿欧元，成为全球表现最亮眼的地区之一，本地客户的忠诚度持续推动业绩增长。爱马仕于2024年在东京银座区开设了新门店，并于2月在Azabudai Hills新增一家门店，进一步扩大了其在日本市场的布局。

欧洲市场上涨17%至35.9亿欧元，其中法国本地市场全年上涨13%，法国以外的欧洲市场上涨19%，第四季度上涨17%至9.9亿欧元，受益于强劲的本地需求、忠诚的本地客户群以及活跃的游客消费。2024年11月，爱马仕在里尔新开一家门店，南特翻新扩建后的门店于6月重新开业。意大利那不勒斯扩建升级后的门店也于12月重新开业。

按品类看，除腕表业务外，各品类均实现稳健增长。

皮具与马具业务销售额全年大涨18%至64.6亿欧元，第四季度大涨21.5%至16.7亿欧元，主要受产能扩张和强劲市场需求推动。Arçon与Hermès Della Cavalleria Élan等新系列丰富了产品阵容，旅行系列则推出R.M.S. Cargo旅行箱及周末手袋。爱马仕于9月在Puy-de-Dôme开设第23家皮具工坊，未来三年将分别在L’Isle-d’Espagnac、Loupes、Charleville-Mézières增设新工坊，并持续发展本土就业与培训。

成衣与配饰业务上涨15%至44亿欧元，第四季度上涨17.4%至11.1亿欧元，成衣与鞋履系列表现出色。2025春夏男装系列和女装系列反响积极。

丝绸与纺织品业务上涨4%至9.5亿欧元，第四季度上涨7.3%至3亿欧元，受益于丰富的创意、材质和款式。

香水与美妆业务上涨9%至5.4亿欧元，第四季度上涨16.9%至1.5亿欧元。9月推出全新女香Barénia在全球市场表现强劲。此外，经典香水Terre d’Hermès、新品Hermessence Oud Alezan及H24 Herbes Vives也受到欢迎。美妆业务进一步拓展，推出Trait Hermès眼唇彩妆系列。

腕表业务全年下跌4%至5.8亿欧元，但第四季度实现正增长2.6%至1.4亿欧元，受市场环境挑战及高基数影响。

包括珠宝和家居在内的其他业务大涨17%至3.4亿欧元，第四季度上涨17.4%至4.9亿欧元，品牌第八个高级珠宝系列“Les formes de la couleur”先后在巴黎、北京和台北展出。

爱马仕执行主席Axel Dumas在财报中表示，在2024年充满挑战的经济与地缘政治环境下，Hermès的稳健表现证明了我们商业模式的强大实力以及团队的高效执行力。

随着主要奢侈品集团的业绩发布，爱马仕第四季度和全年的出色业绩，远远甩开同行。

1月29日发布业绩的全球最大奢侈品集团LVMH，2024全年收入同比下跌2%至847亿欧元，有机收入上涨1%，第四季度收入同比上涨1%至239亿欧元，勉强保持了正增长。

卡地亚母公司历峰集团在1月中旬发布的财报，以10%的增长已经大超市场预期，刺激历峰集团股价大涨17%。截至12月31日的2025财年第三季度，该集团收入按固定和实际汇率均大涨10%至61.5亿欧元，创季度新高，远超过彭博一致预期的1%。

开云集团全年销售额按可比基础下降12%至172亿欧元，第四季度营收下降12%至43.9亿欧元。

爱马仕第四季度18%的增长超过了历峰集团的增幅，给当前低迷的市场信心注入了一剂强心针。一个凭借奢侈品手袋，一个凭借高级珠宝，爱马仕和历峰集团作为软奢和硬奢领域两大巨头，正在迅速夹击全球最大奢侈品集团LVMH。

随着爱马仕全年业绩与开云集团缩小至20亿欧元，若爱马仕保持增速，预计将在2025年超越开云集团的收入规模，并突破200亿欧元。

值得关注的是，LV在2022年单品牌收入首次突破200亿欧元。在收入规模上，爱马仕凭借稀缺和独特也让LV不再轻松。

财报发布后，爱马仕股价应声上涨3.7%至2920欧元，过去一个月累计上涨24%，目前市值约为3080亿欧元，与市值3564亿欧元的LVMH差距拉近至484亿欧元。