时尚商业Daily / 7月6日  

奢侈品真正的护城河，不只是设计和门店，而是那些消费者看不见的供应链。

据意大利托斯卡纳大区政府披露，Chanel 将投资约 1亿欧元在意大利托斯卡纳皮斯托亚省 Serravalle Pistoiese建设品牌在当地首个自建综合生产基地，7月1日，托斯卡纳大区政府、Serravalle Pistoiese 市政府与 Chanel 正式签署合作协议，标志着该项目进入落地阶段。

此次项目预计创造约 100个就业岗位，不仅是 Chanel 在托斯卡纳最大的新增投资之一，也意味着品牌正从过去以投资供应商为主，进一步迈向自建核心供应链设施的新阶段。

根据协议，新基地的核心职能并非传统意义上的制造工厂，而是集产品质量检测、物流管理及办公功能于一体的综合服务中心，项目规划建筑面积约 2.5万平方米，未来最高可开发至 3.07万平方米，同时将改造当地历史乡村建筑，整个园区计划全面采用可再生能源供电，以满足可持续发展目标。

相比普通物流中心，该基地更承担着 Chanel 全球产品进入市场前的质量把关职责，是整个供应链中的高附加值环节，可直接连接托斯卡纳著名的 Santa Croce sull'Arno 皮革产业集群，并与皮具、五金等合作工厂形成高效协同。

事实上，这并非 Chanel 首次加码托斯卡纳，近年来，品牌持续通过股权投资完善意大利皮具供应体系，先后入股当地多家产业链企业，包括皮具制造商 Renato Corti、五金制造商 Leo France、制革企业 Samanta 等，希望进一步巩固从皮革、五金到成品制造的完整产业网络。

Chanel很少直接收购大型工厂，更倾向于通过参股关键供应商、长期合作以及自建核心设施的方式，提高供应链稳定性，同时确保工艺标准与品质控制牢牢掌握在品牌手中。

近年来，包括 爱马仕、LVMH、开云在内的欧洲奢侈品集团，都在持续加强对上游制造资源的控制，以应对高端工匠短缺、供应链波动以及品质一致性的挑战。

对于 Chanel 而言，自建质检及物流中心，不只是新增一座基地，更意味着品牌正在进一步提升供应链效率、产品一致性以及全球交付能力，

尤其是在皮具仍是 Chanel 最核心利润来源之一的情况下，把供应链中价值最高、技术要求最高的质检环节掌握在自己手中。

从持续投资供应商，到建立自有质量控制中心，Chanel 正将托斯卡纳打造为其全球皮具网络的重要战略节点，而这也反映出整个奢侈品行业正在进入比拼供应链深度的新阶段。

此次重仓制造业，发生在Chanel刚刚交出一份超预期财报之后，根据Chanel公布的2025财年业绩，集团销售额录得193亿美元，同比增长2%，营业利润47.12亿美元，同比增长5%，相比2024年营收下滑4.3%和营业利润大跌30%，Chanel已重新恢复增长。

与此同时，该公司全年品牌投资达到23.95亿美元，资本开支14.49亿美元，继续保持行业最高水平之一。

值得关注的是，这份增长并非依赖新一轮激进涨价， 过去几年，奢侈品行业普遍依靠提价推动收入增长，但随着全球消费者进入价格敏感阶段，这套逻辑正在失效，Chanel依靠时装、美妆、高级珠宝及精品业务的协同恢复增长，欧美市场成为主要增长引擎，去年下半年表现明显优于上半年。

也正因此，市场开始重新评价Chanel， 相比继续把资金投入门店扩张，Chanel把资本更多配置到了供应链、工艺、制造以及客户体验，这也是过去一年资本开支保持高位的重要原因。