全球最大奢侈品集团LVMH正在承受中国市场需求下滑与品牌舆论争议的双重压力。

当地时间10月12日晚，在LVMH集团2026年第三季度财报会议上，集团首席财务官塞西尔·卡巴尼斯首次明确承认，旗下LV起诉中国新茶饮品牌茉莉奶白一事，对集团第三季度初期的市场表现产生了负面影响。

卡巴尼斯表示，集团很难精确量化这一事件造成的具体影响，但可以确认的是，至少在第三季度初期，该事件确实带来了负面影响。

这一表态释放出一个值得关注的信号，在中国奢侈品消费持续承压之际，品牌与消费者之间的关系，正在成为影响市场表现的重要变量。

对于LVMH而言，茉莉奶白事件的影响究竟有多大，目前尚无明确量化数据，但集团首次承认其负面影响，意味着这场围绕知识产权与文化认知的争议，已经不再只是单一品牌的公关问题。

从经营数据来看，LVMH面临的挑战远不止于此。

2026年第三季度，LVMH集团实现营收185.04亿欧元，有机收入同比增长1%，今年前三季度，集团累计营收达到571.48亿欧元，有机收入同比增长2%。

由于季度财报未披露净利润数据，集团盈利状况仍有待进一步观察。

从业务板块来看，作为集团最核心的增长引擎，时装与皮具业务表现持续疲弱，第三季度该部门收入为82.45亿欧元，有机收入同比下降5%，成为集团主要业务板块中表现最弱的一环。

相比之下，精品零售业务收入为40.70亿欧元，有机收入同比增长8%，钟表与珠宝业务收入为25亿欧元，同比增长6%，葡萄酒与烈酒业务收入为14.29亿欧元，同比增长6%，香水与化妆品业务收入为20.08亿欧元，同比增长1%。

这意味着，尽管LVMH整体有机收入仍然保持增长，但集团内部的业务表现已经出现明显分化。

时装与皮具业务的持续下滑，尤其值得警惕，因为这一板块不仅承载着LV、Dior等核心品牌的商业表现，也在很大程度上影响着集团整体的增长质量。

地区市场的分化同样明显，2026年第三季度，LVMH在美国市场的有机收入同比增长5%，日本市场增长6%，欧洲市场增长4%，而剔除日本后的亚洲市场则同比下降5%，中国所在的亚洲市场，成为集团唯一出现有机收入负增长的地区。

从增长7%到下滑5%，短短两个季度之间，亚洲市场的增长动能发生了明显变化，对于高度依赖核心品牌与亚洲消费需求的LVMH而言，这种转折比单一季度的收入波动更值得警惕。

卡巴尼斯进一步透露，第三季度LVMH集团中国客群的整体需求同比下降15%，其中，中国消费者在境外的消费下降个位数中段，而境内消费则出现双位数下滑。

今年6月29日，因四叶花卉相关图案引发的商标侵权纠纷，茉莉奶白一审被判向路易威登马利蒂赔偿1000万元，相关消息于7月广泛传播，随后引发公众对传统纹样、商标权利边界以及国际奢侈品牌在中国运营方式的讨论。

争议的焦点在于，LV在维护自身知识产权的同时，也面临公众对于相关图案文化来源及其商业使用边界的质疑，随着事件持续发酵，LV在中国的其他行动也受到更多关注。

7月27日，在LVMH集团第二季度财报会议上，集团首次公开回应此事，当时管理层强调，知识产权是LVMH至关重要的核心资产，集团始终积极保护旗下品牌，并指出其品牌在包括中国在内的多个国家和地区都经常处理商标侵权问题。

此次第三季度财报会议上，集团进一步承认事件在季度初产生了负面影响，但仍表示难以准确评估其具体程度。

值得注意的是，LVMH并未将中国市场的变化简单归因于这场争议，卡巴尼斯强调，中国消费环境的转变是整个行业共同面对的问题，集团不会因为茉莉奶白事件而停止投资中国市场。