有分析指出尼曼百货的高杠杆融资，虽说有进取精神，但风险也是灾难性的

作者 | Lexi Wang

美国零售行业正在经历史上最强寒冬，首当其冲受到影响的无疑是百货商。

疫情将导致奢侈品零售失去2020年上半年。据路透援引知情人士称，美国奢侈品零售商尼曼马库斯集团准备最早本周申请破产保护，成为因新冠肺炎疫情的经济影响而倒下的美国第一个主要百货公司经营者。

这家负债累累的公司在这场疫情期间被迫暂时关闭了所有43家尼曼马库斯门店，20多家Last Call折扣店以及两家位于纽约的Bergdorf Goodman分店，现在除了申请破产以外已经没有什么其他选择。

该消息人士续称，尼曼马库斯正处于与债权人谈判一笔总额达数亿美元的贷款的最后阶段，这将使其在破产重组期间能够维持部分运营，该公司已让大约1.4万名员工停薪休假。

信用评级公司标准普尔则透露，尼曼集团的借款总额约为48亿美元，其中一些债务是其所有者、私募股权公司Ares Management Corp和加拿大退休金计划投资委员会CPPIB在2013年以60亿加元进行杠杆收购的结果。

尼曼集团于1907年创立，旗下运营包括Neiman Marcus、Bergdorf Goodman、Mytheresa、 Cusp、 Horchow以及Last Call等业务，目前年销售额约为50亿美元，于2013年被Ares Management LLC和Pension Plan Investment以60亿美元的价格从TPG 和Warburg Pincus手中收购。

除了总部运营的Mytheresa，尼曼集团从2012年起积极开拓尼曼百货的在线业务，其中范围曾涵盖中国市场。不过由于入局太晚，以及美国奢侈品零售的持续低迷，尼曼百货不断贬值。早前有分析人士表示，鉴于尼曼百货债务沉重，美国投资公司Husdon’s Bay（HBC）曾有意以低于60亿美元的价格收购。

另据彭博社消息，尼曼集团或考虑出售其于2014年收购的奢侈品电商Mytheresa。集团早前宣称，正在为Mytheresa探索新的战略选择，但尚未就Mytheresa的具体交易或时间框架做出决定。在将Mytheresa资产改组为母公司的一个部门之后，尼曼集团去年面临来自债权人Marble Ridge Capital的阻力。彭博分析师Noel Hebert认为，出售Mytheresa将带来最好的结果。

截至去年4月27日的第三财季内，尼曼集团销售额同比下跌1.5%至11亿美元，EBITDA为1.26亿美元，净亏损则较上年同期的1990万美元扩大至3120万美元。该集团首席执行官Geoffroy van Raemdonck计划对以消费者为中心的技术投资，通过提升购物体验来刺激业绩增长。

业绩低迷也伴随着公司的人事动荡，尼曼集团高级副总裁兼时尚总监Ken Downing于去年初离职，Ken Downing自2006年起加入Neiman Marcus，是最受时尚界关注的人物之一，为Neiman Marcus引进了许多设计师和高端品牌。

对于尼曼百货的沦陷，业界人士与投资者并未感到太大意外。有分析指出，尼曼百货的高杠杆融资，虽说有进取精神，但风险也是灾难性的，更何况目前面临疫情的金融行业动荡。

据美国商务部当地时间15日发布数据显示，美国3月服装店销售额同比大跌50.7%，整体零售额环比大跌8.7%，创历史最大降幅，预期降8%，前值由降0.5%修正为降0.4%，4月消费者信心也创历史最大跌幅。

受此影响，美国另一零售巨头梅西百货也处于水深火热之中，在先后裁员13万名员工后，日前又被传正寻求发行物业抵押债券，但不包括其位于曼哈顿先驱广场的旗舰店，而发行年期和利息率仍未有最终定案。

梅西百货发言人指，疫情为公司带来不利影响，并持续影响公司业务，虽然网上销售一直进行，但损失主要来自门店收入，因此需要寻求不同方式强化资本结构。目前梅西百货已因疫情关闭了775家线下商店，损失了大部分收入。为减少亏损，而在疫情发生前该百货就预计在三年内关闭125家商店并裁员2000名。为更好地削减成本，梅西百货已聘请了专业解决财务困境的投资银行Lazard为其研究融资方案。

美国零售商彭尼百货同样遭遇困境，旗下850家百货商店已因疫情暂时关闭，导致营收枯竭，本周还需偿还约1200万美元的债务，另有1.05亿美元的债券将于6月到期，该集团正在考虑申请破产保护，不过目前尚未就如何解决其紧张的财务状况做出任何最终决定。该消息人士续指，沃尔玛也在考虑通过在破产法庭程序之外重组债务的交易，向债权人请求喘息空间。

截至目前，尼曼集团和Management Corp拒绝就相关消息作出回应。