当前欧莱雅更主要的担忧并非来自单一市场，而是供应链

作者 | Aaron Lai 编辑 | Drizzie

在日益动荡的全球市场环境下，美妆巨头正在不确定性中寻找确定性。

据时尚商业快讯，全球最大美妆集团欧莱雅日前发布第一季度财务数据，在截至3月底的三个月内销售额同比大涨19%至90.6亿欧元，超过分析师预期。

欧莱雅集团新首席执行官Nicolas Hieronimus表示，在高端化和创新战略的领导下，集团继续在各部门和各地区市场取得均衡增长，领跑全球美容市场，在规模和价值两个维度都取得了强劲增长。

按部门分，Lancôme、Giorgio Armani和Prada等品牌所在的奢侈品部门在报告期内表现最好，收入大涨25.1%至34.63亿欧元。其次为专业产品部门，增长22.7%至10.41亿欧元，活性化妆品部门同样录得22.4%的涨幅，收入达12.52亿欧元，大众消费品部门则上涨17.6%至10.41亿欧元。

图为欧莱雅集团2022年第一季度的主要业绩数据

疫情丝毫没有阻止消费者对高端护肤品的追捧。截至3月底，欧莱雅奢侈品部门在北亚市场的市场份额处于历史高位。Yves Saint Laurent、Giorgio Armani、Prada和Valentino等高级时装品牌美妆线增速明显高于市场平均，Lancôme巩固了其在中国市场的领导地位和在欧美市场前三名的地位。在护肤品方面，超高端产品如Lancôme Absolue菁纯系列和Helena Rubinstein做出了突出贡献。

值得关注的是，高端香水在市场受到的持续热捧为欧莱雅在香水领域的持续增长提供了信心。财报显示，Maison Margiela Replica和Armani Privé等系列香水在期内快速增长。

今年3月，为纪念国际香水日，欧莱雅宣布与神经技术公司EMOTIV建立战略伙伴关系，联合欧菜雅的技术孵化器、Yves Saint Laurent美妆以及香水专家共同开发店内香水咨询体验，通过基于多传感器EEG的耳机将神经反应与香水偏好联系起来，并根据消费者情绪做出精确和个性化的香水选择。

按地区分，欧莱雅集团在全球所有市场均实现双位数增长。北美和欧洲分别录得21.5%和15.8%的增幅至22亿欧元和28.6亿欧元。包括中国市场在内的北亚市场也大涨18%至28亿欧元，主要得益于中国业务双位数增幅的提振。拉丁美洲及全球其他市场分别录得33.9%和18.7%的增长至5.2亿欧元和6.8亿欧元。

从第一季度来看，北美的持续强劲势头，新兴市场和欧洲的增长加速，抵消了俄乌局势和中国疫情挑战的影响。不过考虑到接下来的市场走向，俄乌局势、通货膨胀、中国市场成为最新财报发布后会议的讨论焦点。

今年第一季度，欧美各国均爆发了不同程度的通胀，不少国家的通胀率甚至达到40年来最高水平。以美国为例，今年3月的通胀率首次超过了8%，英国、德国等欧美国家在第一季度的通胀率也相继突破了7%。

此外受乌克兰能源危机和中国疫情封锁影响，欧洲化妆品及香水制造商面临纸张、玻璃等包装材料以及精油、酒精等原材料短缺问题，化妆品行业制造成本或将上涨25%至30%，欧莱雅、雅诗兰黛代工厂莹特丽也主动调高了产品价格，这或许也将导致欧莱雅后续在价格策略上的变化以应对成本上升带来的压力，进一步抬高下一季度销售额数据。

欧莱雅集团在财报声明中证实，在全球美容市场的增长趋势仍在继续的同时，通货膨胀的确已成为一个突出的不稳定因素。Nicolas Hieronimus也坦言，欧莱雅集团将受到原材料短缺的影响，并且影响将至少持续一整年，并且当前集团更主要的担忧也并非来自单一市场，而是供应链。

有分析师担忧供应链不稳定导致价格抬高会对欧莱雅旗下品牌的定价权造成影响。不过Nicolas Hieronimus认为欧莱雅集团的增长仍然受到内部创新的驱动。即使受到外部市场的负面因素影响，欧莱雅集团仍然是一个高利润空间生意，因此在市场动荡中集团仍然保持乐观态度。

面对全球经济不确定性下消费意愿受挫的市场担忧，Nicolas Hieronimus表示，截止到目前，欧莱雅集团没有在全球任何市场看到消费者行为改变或销售下滑的信号。

相反，随着美国市场整体走出疫情阴霾，人们回归正常社交生活，不少蓝领消费者也开始在沃尔玛等大型零售商消费，生活的常态化在带动全球美妆市场增长的同时，也为香水市场的增长提供了刺激因素。

这一现象也在活性化妆品部门的业绩表现中得到证实。第一季度，活性化妆品部门在北美与全球其他地区的实体销售急剧上升，成为该部门最具推动力的因素。

在不久前消费者调查机构Piper Sandler对今年春季的7000余青少年消费者的报告中，欧莱雅活性化妆品牌CeraVe适乐肤已连续两年成为美国青少年护肤品牌的首选，且有愈发明显的优势。集团旗下理肤泉也跻身美国青少年最青睐的护肤品牌前十名。

随着美妆品类在疫情后发射出初步复苏的信号，有分析担心美妆品类反弹或将从护肤品类的增长找中分流，但是集团在电话会议中否认了此观点，认为其他品类的增长并不是对护肤品类的蚕食，尤其在北亚市场，护肤品类仍然是最大品类，其中顶级护肤品和医学护肤这两个细分护肤品类的增长势头最为明显。

对于当前正在面对严峻疫情挑战的中国市场，Nicolas Hieronimus认为尽管集团将密切关注接下来几个星期的进展，但总体上仍然对中国市场拥有强烈的信心。

第一季度集团在中国市场的表现超出预期，虽然二月和三月受到中国内地和香港疫情的影响，但相较于原计划中单位数增长，最终实现了低双位数的超预期增长。这主要由于中国的第一季度中国新年、情人节、妇女节等重要销售节点的刺激。而得益于二月份的海南的客流量回升，欧莱雅在内地的旅游零售业务也成功领先国内整体市场。

基于一二月份的增长势头，以及历来中国消费者重回市场后的表现，他仍然相信中国未来会成为全球最大的美容市场。

相较于危机，他更看重集团在中国市场的增长空间，该集团在中国的香水业务正在有起色，集团还调整了护发产品的策略，尤其计划发力高端护发产品。中国将在2030年前拥有3.7亿的中产消费者，中国消费者对美容产品强烈的需求以及中产阶级持续扩大带来的人口红利仍然能使集团受益。当前欧莱雅正不断向中国市场引入Valentino，Prada等奢侈品牌线，以更好满足此类人群的需求。

此前，欧莱雅集团北亚总裁及欧莱雅中国首席执行官费博瑞在2022年发展战略年度线上沟通会上表示，作为集团北亚区总部、全球六大研发枢纽之一以及全球三大美妆科技中心之一，中国已经成为欧莱雅集团核心战略市场，业绩连续两年增长超20%，有望成为集团全球第一大市场。

值得关注的是，欧莱雅集团指出期内其中国电商渠道正面临挑战，以阿里巴巴旗下的天猫为首的电商平台流量增速出现放缓。不过京东、抖音等电商渠道的快速增长在一定程度抵消了上述电商平台的带来的损失。Nicolas Hieronimus透露欧莱雅中国电商渠道的占比高达55%。

关于俄罗斯市场，Nicolas Hieronimus表示，俄罗斯市场仅占欧莱雅集团业务的大约1.5%。集团已经在今年三月初关闭了所有俄罗斯的门店、百货公司直营柜台和电商网站等销售点。在欧盟的制裁要求下，集团已停止在俄罗斯销售高端产品，但仍然保留了消费者所需的日常用品业务。

截至发稿，欧莱雅集团今日股价下跌1.4%至354欧元，市值约为1913亿欧元。