资本的耐心有限，故事讲得再好，回报才是硬通货

作者 | 陈薇薇

品牌红不红，资本最清楚。

据媒体Glitz援引消息人士称，红杉中国正在寻求出售其在法国设计师品牌 Ami Paris 的多数股权，并已委托投资银行 Centerview Partners 启动相关流程。

尽管交易仍处于早期阶段，相关条款尚未公开，Ami Paris 首席执行官 Nicolas Santi-Weil 确认了这一消息，但表示这并非急迫任务。

红杉中国于 2021 年对 Ami Paris  进行了战略性投资成为控股股东，持股比例约为 60%，据相关数据，Ami Paris 在2023年收入超过3亿欧元。

Ami Paris由设计师Alexandre Mattiussi于2011年创立，主打真实、亲密和现代的法式日常风格。品牌名“Ami”既是设计师名字的缩写，也意指“朋友”，呼应其去精英化的品牌理念。

该品牌在国际市场上获得不小关注，尤其在亚洲地区，其极具辨识度的“红心A”Logo、轻松中性的设计语言在年轻消费群体中迅速走红。近年来在中国市场表现强劲，2021 年销售额增长 300%，门店数量从 2023 年的17家增加到目前的 24 家。

红杉中国收购Ami Paris多数股权，当时该项目被视为其拓展国际时尚消费领域的重要标志。

有分析人士表示，红杉此时选择退出，从投资周期的角度看，Ami项目距今已有四年，处于PE机构的常规退出窗口期。如果品牌成长性未达到预期，选择在当前估值相对合理阶段出售属于正常安排。从品牌本身的发展来看，Ami虽在国际上形成一定影响力，但始终未能跃升为具备全球溢价能力的头部品牌。在轻奢日常风赛道中，其定位面临激烈竞争，而“红心A”这一符号所带来的增长红利正在放缓。

值得注意的是，红杉中国正调整其欧洲投资策略，今年1月，其以11亿欧元收购音响品牌Marshall，相较之下，Ami在属性、延展性与变现周期上不具优势，红杉或将资源转向更具规模潜力与文化叠加效应的消费科技品牌。

红杉中国出售 Ami Paris 并非收缩全球品牌战略，而是对组合权重的再平衡。从轻奢服饰到科技，美学与功能、文化与硬件的融合，正成为新消费品牌的增长引擎。

红杉中国在收购 Ami Paris 后，又投资了 We11done、DESTREE 和 Holzweiler，但这些品牌都没有取得显著的成功。

自2022年收购 Holzweiler 后，相关布局已停滞，当初负责时尚品牌投资的David An也已离职，加入Chanel家族继承人创立的私募基金1686 Partners。

此次计划出售Ami Paris ，或预示红杉中国其高端时尚战略暂告一段落。