时尚商业Daily 8月/20日 财报
全球奢侈品市场低迷之际，老铺黄金继续逆势狂奔。
据时尚商业快讯，截至6月30日的2025年上半年，老铺黄金营业收入大幅增长251%至约123.5亿元，毛利大涨223%至47亿元，经调整净利润大涨291%至23.5亿元，营收和利润均大幅增长，引发市场密切关注。
对比其他奢侈品集团此前发布的最新业绩，LVMH上半年营收利润双降，收入下跌4%，净利润大跌22%，爱马仕上半年收入增长8%，但亚太市场仅增长1.5%，历峰集团截至6月底的2026财年第一季度上涨11%，但中国下跌7%。
以关键的中国市场为原点，老铺黄金正给奢侈品巨头带去直接威胁。
首先从消费者画像来看，老铺黄金在财报中表示，截至期末，忠诚会员数量已达到约48万人，较2024年底新增13万人。与此同时，调研数据显示老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等五大国际奢侈品牌的用户平均重合率高达77.3%，显示其消费者群体具备典型的高端消费特征，也再次验证了品牌的高端定位。
8月15日，老铺黄金官方帐号发布调价预告，将于2025年8月25日进行产品提价调整。据老铺黄金介绍，公司每年调价两至三次，2025年上半年公司仅于2月进行了1次价格调整。
市场认为涨价能够帮助保护公司毛利率，而稳定的涨价能力更被认为是高端品牌影响力的关键体现。
从渠道方面来看，老铺黄金已入驻SKP、万象城、恒隆等29家头部商业中心，共设有41家门店，与国际奢侈品牌毗邻。根据弗若斯特沙利文的资料，老铺黄金在单个商场平均销售业绩4.59亿元，在所有国际与国内珠宝品牌中，依旧稳居中国内地单店平均收入和坪效排名第一。
与此同时，老铺黄金在已进入的高端商场继续“抢”更好的位置和空间。期内，该品牌位于深圳罗湖万象城与厦门万象城的门店完成扩容升级。公司表示，新开及优化门店的贡献预计将继续在2025年下半年逐步体现，为收入和利润带来进一步增长动力，也为市场带来更大的想象空间。
虽然公司核心渠道仍以线下为主，但该公司表示，在2025年天猫618期间，老铺黄金天猫旗舰店首次登顶黄金品类销售榜首，成交额突破人民币10亿元，成为首个实现这一成绩的黄金珠宝品牌。整体线上渠道在报告期内实现销售额约人民币19.43亿元，进一步强化了全渠道布局。
值得关注的是，今年上半年是标志着老铺黄金迅速布局全球化的里程碑，在新加坡、上海和香港三个重要的国际化市场实现进展。
6月，老铺黄金在新加坡滨海湾金沙购物中心开出首家海外门店。摩根大通分析师实地调研后发现，90%的顾客是首次接触老铺黄金品牌，转化率高达95%以上，表现超预期。
在已有两家香港门店的情况下，老铺黄金最新在中环IFC设立围挡，意味着品牌继续深耕香港市场。境外渠道的拓展，推动老铺黄金上半年境外业务收入同比大幅增长约455.2%，境外业务收入占比达到12.9%。
值得关注的是，老铺黄金强化奢侈品必争的上海战略市场，也被视为国际化扩张的关键一环。
继年初上海豫园门店引发排队现象后，老铺黄金5月开出位于港汇恒隆广场的门店，也是其在上海高端购物中心内的首家门店，创造了排队盛况引起媒体广泛关注。紧接着，6月，老铺黄金在陆家嘴IFC国金中心开设新店，在浦东高端商圈首次落子。
8月新天地门店开幕带动其他三家门店，再掀起一轮排队热潮，其第五家上海门店位于上海最重要的奢侈品地标恒隆广场，预计将在今年10月中旬开幕。
业内人士指出，今年除了LV开设“路易号”巨轮以来，奢侈品牌普遍削减市场营销预算，并对低线城市门店进行收缩，逆势开设门店的品牌屈指可数。
短短半年来，老铺黄金将成为上海门店数量仅次于LV的高端品牌，以重视上海市场著称的LV，除路易号之外在上海设有6家门店，是在上海拥有最多门店的奢侈品牌。
从新加坡、香港到上海，三座城市不仅是亚洲经济和文化的代表，分析认为，其融合东西方的国际化程度，有助于让老铺黄金实现深度挖掘东方审美与全球消费趋势的契合点，加速全球化战略的纵深推进。
不过，在渠道和市场份额层面与国际奢侈品牌展开正面竞争之外，产品依然是老铺黄金与国际奢侈品牌的竞争力所在。
老铺黄金自2009年创立以来，已率先推出多个行业首创，首个提出“古法黄金”概念的品牌、首个将足金与钻石结合的品牌，以及首个推出“金胎烧蓝”产品的品牌。该公司表示，凭借持续积累，该公司组建了一支具备强大创新能力的研发团队，并在企业文化与运营机制的支持下，不断打造符合时代审美的新品，带动业绩持续提升。
老铺黄金在财报中表示，其愿景为将代表中国经典文化的中国古法黄金推向世界，开启行业一个新的时代。
不少人士观察到，古法黄金已经成为国内高端商场招商的热门板块，印证老铺黄金不仅引领了古法黄金的产品潮流，也带动了中国黄金珠宝和古法黄金行业的整体进步，在全球奢侈品市场低迷时期，为本土高端品牌的发展赢得了时间。
截止发稿，老铺黄金今日股价大涨9%至785港元，市值约为1352亿港元。
