奢侈品牌业绩分化，爱马仕持续领跑，Prada势头正猛
作者 | Victoria Tsang Vicky Zhong 编辑 | 陈汇妍
消费市场两极化趋势愈发明显，四大奢侈品集团在4月交出2024年第一季度答卷。
从销售额看，LVMH集团时装皮具部门销售额为104.9亿欧元，是本季度最大赢家，随后依次是开云集团45亿欧元，爱马仕38.05亿欧元，Prada集团11.87亿欧元。
从增长率看，爱马仕以17%的增长率拔得头筹，Prada集团收入也实现16.5%的增长，LVMH集团时装皮具部门仅增长2%，是其疫情以来的首次增长率放缓，而开云集团则下跌10%，处境困难。
Miu Miu成本季度最大黑马。
在2023年第四季度销售增幅高达82%的基础上，Miu Miu 2024年第一季度的销售额再次猛涨89%至2.33亿欧元。根据Lyst发布的2024年第一季度报告，Miu Miu凭借8%的搜索量增幅重回第一，这也是其首次有多达三款产品出现在十大热门产品榜单中。
得益于中国消费者对铂金包持续的强劲需求，爱马仕在皮具品类持续领跑，该部门期内销售额大涨20%至16.28亿欧元。
尽管爱马仕首席财务官Eric du Halgouet表示，中国春节假期过后，品牌3月的客流量有所下降，购买其丝巾等价格更实惠产品的顾客“略有减少”。但他补充道，消费者对其更昂贵的皮革、成衣和珠宝产品的需求强劲，从而弥补了这一损失。
Bernstein分析师则认为，今年8%的涨价将为爱马仕提供更大推动力。此前，花旗银行分析师称，爱马仕有望在未来几年超越LV，成为奢侈品行业收入最高的品牌，并预计爱马仕的销售额将在2027年或更早达到约200亿欧元，与LV在2022年的销售额相当。
有业内人士认为，品牌的核心客群定位在市场低迷时显得尤为重要。德意志银行分析师此前表示，消费能力更强的富裕消费者支持了奢侈品行业的增长，这是爱马仕在本季度跑赢LV的关键原因。
LV和Dior所在的LVMH时装皮具部门第一季度收入下跌2%至104.9亿欧元，有机增幅从上一季度的9%缩窄至2%，低于分析师预测的106.6亿欧元，为近两年来最差表现，其中LV的销售增长略高于部门平均水平，而Dior则已结束高增长期，表现低于部门平均水平。
LVMH最大竞争对手开云集团的核心品牌Gucci身陷囹圄，第一季度销售额大跌18%至21亿欧元，虽略高于分析师普遍预期，但仍较上一季度4%的跌幅有明显扩大。
开云集团表示，Gucci收入下跌和对该品牌所需的持续投资将损害公司上半年的利润，预计上半年营业利润将暴跌40%至45%，远超分析师此前预测的24%至30%的跌幅。
花旗银行分析师Thomas Chauvet猜测，随着更多新系列商品的上市、营销力度的加强以及高层人员的变动，Gucci今年的销售额或有所改善，但转型速度可能低于预期。
与此同时，开云集团内此前取代Gucci成为增长引擎的现金奶牛Saint Laurent也下跌6%至7.4亿欧元，Bottega Veneta增长2%至3.9亿欧元，Balenciaga得益于洛杉矶大秀而在北美等市场录得双位数增长。
或许为提高集团盈利能力，开云于去年起押注美妆领域，近日任命Alexandre Choueiri为旗下美妆部门美洲区总裁兼CEO，立即生效。Alexandre Choueiri在欧莱雅工作超过20年，曾担任Ralph Lauren香水的全球品牌总裁兼欧莱雅奢侈品执行委员会成员。
在收购高端小众香水Creed后，开云第一季度以美妆业务为主的其他收入录得7000万欧元，据悉集团计划于今年下半年推出Bottega Veneta高端香水系列，随后在2025年推出Balenciaga和Alexander McQueen的香水。
更早布局美妆香水品类的爱马仕和LVMH，则分别在第一季度录得4.3%和7%的部门增速，至1.3亿欧元和21.8亿欧元。
在竞争愈发激烈的硬奢领域，各奢侈品巨头表现喜忧参半。爱马仕涵盖珠宝和家居的其他部门虽大涨24.5%至5.05亿欧元，但手表部门增长4.3%至1.66亿欧元，LVMH珠宝和手表部门则下跌2%至24.7亿欧元。
值得注意的是，受到货币贬值背景下售价上调的影响，以及中国赴日游客的贡献，日本市场在第一个季度表现强势，甚至一定程度上削弱了中国本土奢侈品消费市场的表现。
不过在分析人士看来，中国奢侈品消费基本面依然强劲。
据贝恩咨询，2023年中国内地奢侈品市场重回正常增长路径，预计2023年市场规模同比增长12%，2024年或将实现中个位数增长，高于全球个人奢侈品市场1%至4%的普遍预期，这意味着中国仍是全球奢侈品市场的主要增长动力。
截至发稿，LVMH集团目前市值约为4012亿欧元，爱马仕约为2432亿欧元，开云集团约为415亿欧元，Prada集团则为1621亿港币，约192亿欧元。
