时尚商业Daily  10月/23日

Miu Miu接管Prada集团的增长叙事。

据时尚商业快讯，在港上市的Prada集团今日公布截至2025年9月30日止九个月的业绩，收入净额达40.7亿欧元，同比上升 8.9%，若按报告汇率计算，受外汇波动影响，增幅则为 6.3%。

在奢侈品市场普遍降温的背景下，这份成绩单仍显得格外稳健，但真正的主角，是Miu Miu。

按固定汇率计算，Prada主线品牌的零售销售额同比下滑2%，而 Miu Miu则逆势飙升41%。

这不是一个简单的增长数字，而是一个象征，Miu Miu正在重新定义Prada集团的增长。

当其他品牌仍在讨论传承、稳健与经典时，Miu Miu已经成为新世代奢侈的代名词，它代表着一种反叛的优雅、未经雕琢的女性力量，在审美趋同、符号泛滥的时尚世界中，Miu Miu的张力反而成为稀缺资产。

在全球高端消费疲软的2025年，奢侈品行业普遍陷入增长倦怠。而Miu Miu的表现，几乎是对整个行业叙事的一次反转，年轻消费者重新回到品牌的怀抱，不是因为Logo，而是因为态度。

跟LVMH和爱马仕一样，Prada集团中国市场也在回暖。

该集团整体零售销售净额增长 9.3%，占总收入的 89.6%，显示零售渠道仍是核心驱动力。

亚太区实现 10.4% 的零售销售增长，中国内地销售趋势于第三季度显著改善。

美洲市场增长 14.8%，并在第三季度继续提速，显示北美市场的高端消费复苏势头正在形成。

欧洲市场增长 6.3%，尽管本地需求稳定，但旅游消费疲软，显示外部动能减弱。

日本与中东分别录得 2.6% 与 21.1% 的增长，中东虽高基数承压，仍展现强劲购买力。

Miu Miu在中国、韩国、日本的表现尤其突出，这三大市场正在形成Miu Miu的文化势能带，驱动其从小众叛逆向主流文化符号跃迁。

有分析人士表示，在创意总监 Miuccia Prada 的双线思考中，Prada代表理性、结构与哲学，Miu Miu则代表情绪、自由与实验。

过去两年，这种二元关系在市场端被放大成一种新秩序，当奢侈品被过度制度化，Miu Miu以“不完美”的方式重新定义完美。

无论是超短裙的回潮、学院风的再造，还是对“可爱”与“力量”的并置，Miu Miu的创意语言正成为文化风向标，它证明，奢侈品的未来不再依附于稀缺物质，而在于态度的稀缺性。

Prada集团的管理层在声明中强调，将继续聚焦品牌价值、零售体验与创意投资的平衡。

Miu Miu的高速增长为集团提供了可贵的现金流与品牌话题度，但同时也带来了挑战，如何在保持实验性语调的同时，避免陷入“流行消费化”的陷阱。

可以预见的是，集团的重心正在轻微偏移，Prada主线将继续强化经典产品线与高级定制支撑品牌稳健形象，Miu Miu则承担起增长与文化扩张的双重使命，成为集团的前锋品牌。

Prada集团的这份季报，不只是业绩的对照表，更是奢侈品行业的一面镜子。

当增长逻辑从传统权威转向文化速度，Miu Miu代表的是一种反经典的力量，它让奢侈不再是一种距离感，而是一种与时代同步的情绪。

全球消费审美加速迭代，Prada或许正经历一次内部变革，而引爆这场革命的，是Miu Miu。