卡地亚所在的珠宝部门第一季度销售额猛涨24%

作者 | Drizzie

作为财报季首个公布业绩的奢侈品公司，历峰再次成为行业风向标。

据时尚商业快讯，卡地亚母公司历峰集团今日公布截至6月底的2027财年第一季度业绩，销售额按固定汇率大涨20%至63.3亿欧元，远高于Visible Alpha市场一致预期的11%，也较上一季度13%的增长进一步提速。

增长继续由珠宝业务主导，进一步拉开与其他品类的距离。

包括卡地亚、梵克雅宝、布契拉提和Vhernier在内的珠宝部门第一季度销售额猛涨24%至47.3亿欧元，远高于市场预期的13%，也是该部门连续第七个季度实现双位数增长。

与此同时，专业制表部门销售额增长8%至8.7亿欧元，高于市场预期，江诗丹顿、积家和朗格等品牌表现突出，包括Chloé和Alaïa所在的其他业务部门销售额则增长9%至7.2亿欧元。

按地区分，历峰集团几乎所有市场均实现两位数增长。

中国所在的亚太市场增长21%，同样高于上一季度14%的增速。

值得关注的是，尽管去年比较基数较低，这仍然是时隔10个季度中国市场重回双位数增长，其最后一次录得双位数增幅是在截至2023年12月底的2024财年第三季度，当时受港澳区域旅游反弹提振，销售额实现了25%的激增。

美洲市场继续领跑，销售额大涨27%，较上一季度18%的增速进一步加快，本地消费者需求依然旺盛。

欧洲市场增长11%，日本市场增长36%，中东及非洲市场则恢复增长，尽管地区冲突影响游客消费，当地消费者需求抵消了旅游客流减少带来的影响。

渠道方面，历峰继续强化直营能力，第一季度零售渠道销售额增长24%，线上零售增长18%，批发及授权渠道增长9%，集团直营销售占比进一步提升至77%，零售业务已贡献集团71%的销售额。

截至6月底，历峰集团净现金达到91亿欧元，为持续投资旗下品牌提供了充足资金，也进一步增强了集团面对宏观经济和地缘政治不确定性的抗风险能力。

在全球奢侈品行业复苏仍充满分歧时，历峰集团再次交出一份远超预期的成绩单，再次证明高级珠宝仍是全球奢侈品行业确定性最高的赛道。

过去几年，历峰集团之所以能够持续跑赢LVMH、开云等竞争对手，很大程度上正是因为其业务重心更多集中于高级珠宝，而非时装。

相比依赖时装潮流和创意总监更替的品牌，高级珠宝消费更多来自财富效应和长期资产配置需求，无论是美国科技行业财富增长，还是亚洲高净值消费持续恢复，都首先反馈到卡地亚和梵克雅宝等品牌身上。

伯恩斯坦分析师Luca Solca表示，历峰集团正受益于奢侈品市场两端需求同步增长，一方面是超高净值人群持续购买高端珠宝，另一方面则是价格相对友好的入门级产品依然保持良好需求。

最新财报侧面证明，卡地亚近期的产品策略显然开始见效，过去一年，品牌重新聚焦Love、Juste un Clou、Trinity等经典系列，并通过推出彩色宝石、更柔和和更具佩戴感的新设计，重新激活核心产品，Love Unlimited软型手镯等新品获得了市场积极反馈。

与此同时，卡地亚正在进一步模糊珠宝与腕表之间的边界，浴缸表Baignoire等产品不再只是传统意义上的腕表，而是更接近珠宝饰品的存在，这也让高级制表获得了更多女性消费者和日常佩戴场景。

更值得关注的是，卡地亚近一年明显加强了品牌传播和客户运营。

正如大多数硬奢品牌一样，卡地亚在很长时间内凭借品牌地位几乎无需主动争夺消费者注意力，但在竞争愈发激烈的今天，尤其在关键的中国市场，品牌开始采取更加积极的营销策略，这种产品创新与品牌运营同步发力，也是其持续跑赢整个奢侈品行业的重要原因之一。

不过，高级珠宝依然是竞争最激烈的业务之一，随着越来越多品牌加码珠宝业务，以及中国本土品牌不断崛起，卡地亚未来能否持续扩大领先优势，仍将取决于产品创新和长期执行能力。

截至发稿，历峰集团股价盘中大涨约8%，市值超过1000亿瑞士法郎，约合8357亿人民币。